策略周观点2023年第39期：A股流动性环境正在改善

（以下内容从万联证券《策略周观点2023年第39期：A股流动性环境正在改善》研报附件原文摘录）
A 股主要股指涨跌参半，计算机板块涨幅居前：11 月 13 日-11 月 17 日当周 A 股主要股指涨跌参半，其中上证综指上涨 0.51%，科创 50 上涨 0.18%，深证成指上涨 0.01%，沪深300 下跌 0.51%，创业板指下跌 0.93%。11 月 13 日-11 月17 日当周申万一级行业涨多跌少，其中计算机、汽车、通信行业涨幅位居前列。
两市成交额小幅回落，电子板块交投热度延续：11 月 13 日-11 月 17 日周内两市日均交易额为 8884.62 亿元，较上周减少 9.25%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，11 月13 日-11 月 17 日当周电子行业成交额为 6279.60 亿元位居第一，计算机、汽车位列第二和第三。
两融余额持续增加，北向资金流出 A 股市场：截至 11 月 17日收盘，A 股市场融资融券余额为 16663.46 亿元，较上周增加 165.99 亿元；周内两融交易额为 4058.15 亿元。分行业看，11 月 13 日-11 月 17 日当周多数行业实现融资融券净流入。融资融券净流入额较高的行业为计算机、非银金融、传媒等。11 月 13 日-11 月 17 日北向资金净流出 49.76亿元。
投资建议：国内方面，10 月份我国规模以上工业增加值同比实际增长 4.6%，增速较上月增加 0.1 个百分点，工业生产平稳增长，基本面延续修复态势。11 月 13 日至 11 月 17日当周，A 股日均成交量下滑至 8900 亿元附近，市场交投热情小幅回落。展望后市，在中美关系缓和、美元指数和美债收益率持续回落背景下，外资有望逐步回流 A 股市场，叠加国内经济基本面修复向好，有望驱动人民币汇率企稳回升，A 股流动性环境有望进一步改善，年底 A 股反弹行情可期。行业配置方面：1）年底重要会议即将密集召开，增量政策进一步发力预期下，非银金融等顺周期板块有望共振向上。2）中美经贸关系改善预期下，此前受冲击较大的出口链相关板块有望迎来修复，电子、高端制造、新能源汽车等板块有望受益。
风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。