轻工纺服行业周报：线上男装和户外呈现高增，“丝路电商”带动跨境双循环

（以下内容从上海证券《轻工纺服行业周报：线上男装和户外呈现高增，“丝路电商”带动跨境双循环》研报附件原文摘录）
主要观点
行情回顾：过去一周（2023.11.13-2023.11.17，下同），A股SW纺织服装行业指数上涨2.00%，轻工制造行业上涨0.64%，而沪深300下降0.51%，上证指数上涨0.51%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第9位和第17位。
1）纺织服装：服装时尚线上销售额1200.1亿元，户外运动火热进行。
2023年10月，根据亿欧智库线上数据显示，服装服饰、运动户外、箱包皮具线上全渠道销售额分别为919.5亿元、233.4亿元、47.2亿元，服装时尚行业线上销售额共1200.1亿元。其中，服装服饰行业同比、环比指数变化较为平缓；运动户外、箱包皮具两大行业同比指数增长相对明显。男装、内衣销售额环比增长较为明显，比例分别达到28.6%与20.7%，功能箱包销售额同比指数增长相对明显，比例达到38.6%。
耐克在第六届中国国际进口博览会上宣布，其位于大中华区上海总部的耐克中国运动研究实验室(NSRL)计划于2024年开始建造。中国的实验室将重点关注中国日常跑者、篮球运动员等群体的独特需求和潜在机会，并运用运动科技和本地洞察为中国的消费者量身定制产品。
2）轻工制造：建材家居市场旺季延续，文化纸价格再次上调。家居：建材家居市场旺季延续，10月全国规模以上建材家居卖场销售额同比涨约80%。11月15日，中国建筑材料流通协会公布10月全国建材家居景气指数BHI为134.42，环比上涨2.87点，同比上涨36.30点。全国建材家居市场继续延续“金九银十”旺季行情，建材家居消费需求进一步释放。
全国规模以上建材家居卖场10月销售额为1484.20亿元，环比上涨2.03%，同比上涨79.89%；2023年1-10月累计销售额为12895.06亿元，同比上涨25.39%。
从BHI各分指数情况来看，10月上半月，各大建材家居卖场及品牌开展各式各样的促销活动，市场延续“中秋+国庆”双节的旺销局面，进入10月下半月，企业纷纷提前启动“双十一”促销活动。基于此10月进店客流显著增加，BHI分指数“人气指数”环比涨幅位居第一，环比上涨达49.75点。
造纸：文化纸价格再次上调，包装纸下跌明显。纸企四季度业绩或进一步分化。文化纸头部公司晨鸣纸业11月15日再发涨价函，文化纸系列产品价格上调200元/吨。据卓创资讯数据，本月初国内部分纸厂就已上调文化纸出厂价格，企业价格层面续涨幅度在200元/吨至400元/吨不等。另一边，包装纸价格自11月份以来出现明显下滑。其中，头部纸企玖龙纸业对旗下多个基地的瓦楞纸、牛卡纸做出降价调整；还有纸企宣布产线停机检修。今年以来，造纸行业艰难磨底，第四季度虽然属于行业旺季，但国内整体需求恢复仍偏弱。近期文化纸提价、包装纸降价的分化表现，或使相关纸企在第四季度的业绩呈现进一步分化。
3）跨境电商：“丝路电商”推动扩大开放，畅通国内国际双循环。商务部认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同有关部门指导上海发挥在改革开放中的突破攻坚作用，创建“丝路电商”合作先行区，对接国际高标准经贸规则，探索体制机制创新，扩大电商领域的对外开放，打造数字经济国际合作新高地。目前，多个“丝路电商”伙伴国国家馆已入驻虹桥品汇和外高桥全球汇。广西、吉林等地发挥区位优势，举办东盟网购节、跨境电商供应链资源对接系列活动，推动面向东盟和东北亚区域的电商国际合作。10月份，电商平台上菲律宾蜜饯果干、印尼护发用品、智利葡萄酒、哥伦比亚咖啡豆销售额分别增长92.8%、66.9%、40.1%和25.7%。
截止23年10月，我国跨境电商海外仓超1500个，总面积超1900万平米，为电商发展提供有力支撑。
希音SHEIN：近日，英国时尚零售集团星狮集团（Frasers）公告称其旗下知名品牌Missguided出售给全球时尚和生活方式在线零售商SHEIN。SHEIN将全面收购Missguided的品牌及其所有知识产权。
投资建议
建议关注：纺织服装（A股）：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团等；纺织服装（港股）：李宁、安踏、波司登等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团等。跨境电商：华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。
风险提示
原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。