通信行业周报：技术创新推动产业升级，光通信快速发展可期

（以下内容从中国银河《通信行业周报：技术创新推动产业升级，光通信快速发展可期》研报附件原文摘录）
一周通信板块指数上涨4.13%，光模块等相关子板块表现较好。本周上证指数涨幅为0.27%；深证成指涨幅为1.27%；创业板指数涨幅为1.88%；通信板块涨幅为4.13%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为82.44%、1.53%和16.03%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周光模块、光器件等相关子板块相关标的表现较好，涨幅为13.08%、7.88%。
数据、算网、AI应用成为新时代生产要素，加速布局行业应用超预期。近日，2023年世界互联网大会乌镇峰会在浙江乌镇召开，大会期间举办了互联网之光博览会、领先科技成果发布等活动。此外发布世界互联网大会蓝皮书，展现互联网发展重要成果，指出互联网加速融入经济社会发展，日益成为大国竞争的焦点。世界主要经济体纷纷加大网络基础设施建设投入力度，筑牢互联网发展的基础。运营商方面，截止23年前三季度，中国移动实现收入7,756亿元/+7.2%；归母净利润为1,055亿元/+7.1%，净利润率达13.6%；中国电信营收达3,811亿元/+6.5%，其中服务收入为3,497.4亿元/+6.4%。归母净利润为271亿元/+10.4%。中国联通营收达2,816.9亿元/+6.7%，归母净利润为75.8亿元/+10.9%，收入结构持续优化，产业互联网业务实现收入606.9亿元，占主营业务收入比达到24.0%。设备商方面，中兴通讯近日与多家主流RedCap芯片、模组厂商，在广州完成RedCap商用及预商用芯片、模组在5G商用网络下的端网对接验证，测试涵盖700MHz和2.6GHz主流5G频段，测试结果充分证明了5G商用网络已具备RedCap规模部署能力，加速了RedCap商用规模化落地，标志着5G迈向6G的中间过渡阶段，5G好用将迈向新台阶，产业链有望迎来发展和成熟的关键期。从产业链融合角度看，5.5技术有望显著提高多个垂直行业的效率、运营成本和安全性。6G将在5G的基础上，实现由万物互联到万物智联的跃迁。总体来看，通信行业在数字中国建设、数据要素等政策推动下稳步发展，算力网络基础能力持续增强，5G应用规模化发展有望持续推进，数字经济需求不断增长，有望为我国经济发展持续注入新动能。
投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，看好工业物联网相关厂商低估值提振。高景气度结合低估值是选股重点方向：数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。