电力设备行业周报：锂盐价格继续下行，宁德时代装机市占率回升

（以下内容从华安证券《电力设备行业周报：锂盐价格继续下行，宁德时代装机市占率回升》研报附件原文摘录）
主要观点：
10月电车销量环比增长，产业链复苏，建议关注电池及新技术环节根据中汽协，1-10月国内新能源车销量为728万辆，同比+38%；其中10月销量为95.6万辆，同比+34%、环比+6%；10月新能源车渗透率达33.51%，同比+5.0pct，环比+1.9pct。其中比亚迪10月交付30.18万辆，同比+38.6%，环比+5%，单月销售首次突破30万辆，全年已累计交付230万辆。新势力方面，理想、蔚来、小鹏、哪吒10月交付分别为4.04/1.6/2.0/1.2万辆，同比+302%/+59%/+292.1%/-32.9%，环比+12.1%/+2.8%/+30.7%/-8.5%。传统车企孵化品牌广汽埃安10月交付4.15万辆，同比+38.1%，环比-19.6%。海外方面，欧洲八国（德、挪、法、意、英、葡、西、瑞典）10月新能源车销量为18.3万辆，同比+9%、环比-13%；10月新能源车渗透率为23.0%，同比-1.0pct、环比+0.2pct。美国10月新能源车销量为11.8万辆，同比+37%、环比-11%。锂电产业链复苏，单月排产环比持平或下降，建议继续关注产业链壁垒高的隔膜、盈利持续提升的电池厂；同时关注新技术进展，钠电池、复合铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。
碳酸锂价格继续下降，中长期看锂盐仍在下行区间，宁德时代十月装机市占回升本周碳酸锂价格继续下行，碳酸锂11月10日均价15.7万元/吨，较上周下跌4.56%；氢氧化锂11月10日均价14.5万元/吨，较上周下跌4.61%；短期内碳酸锂价格或将仍存波动，进入四季度，电池排产表现或表现较弱，锂盐将呈现需求较弱的局面，中长期看锂盐价格仍在下行区间。根据动力电池联盟数据，10月国内动力电池装机量达39.2GWh，同比+28.3%，环比+7.7%，其中宁德时代装机达16.78GWh，月度份额42.8%，环比+3.4pct。宁德时代在国内的装机份额回升，公司陆续推出新产品，新发布的神行电池，快充性能大幅提升，成本稳定，24年高阶智能化车型基本配套宁德电池，我们预计24年宁德时代国内市占率将稳中有升。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二产业布局弹性锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。