(以下内容从万联证券《策略周观点2023年第37期:积极因素持续累积,A股修复行情可期》研报附件原文摘录)
投资要点:
A股主要股指普遍上涨,创业板指涨幅居前:10月30日-11月3日当周A股主要股指普遍上涨,其中创业板指上涨1.98%,科创50上涨1.57%,深证成指上涨0.85%,沪深300上涨0.61%,上证综指上涨0.43%。10月30日-11月3日当周中万一级行业涨跌参半,其中传媒、电子、食品饮料行业涨幅位居前列,分别上涨5.13%、4.32%和4.27%。
两市成交继续回升,电子板块交投热度延续:10月30日一11月3日周内两市日均交易额为8702.42亿元,较上周增加3.37%。分行业来看,电子板块交投最为活跃,10月30日-11月3日当周电子行业成交额为6641.69亿元。
两融余额持续增加,北向资金回流A股市场:截至11月3日收盘,A股市场融资融券余额为16264.70亿元,较上周增加64.52亿元:周内两融交易额为3665.44亿元。分行业看,10月30日-11月3日当周多数行业实现融资融券净流入。融资融券净流入额较高的行业为汽车、电子、传媒等。10月30日-11月3日北向资金净流入5.57亿元。
投资建议:国内方面,10月制造业采购经理指数(PMI)较上月下降0.7个百分点至49.5%,降至收缩区间,主因受到“十一”节假日影响,制造业景气水平有所回落,但生产指数收报50.9%,企业生产保持扩张。10月30日至11月3日当周,中央金融工作会议释放积极信号,持续强调活跃资本市场,提振投资者信心心,A股日均成交额回升至8700亿元附近,市场交投热情显著升温。政策端来看,金融工作会议提出加快建设金融强国,提振市场信心意图明显,查加后续证监会《资本市场投资端改革行动方案》有望出台,加大中长期资金引入力度,积极因素正在继续累积。美债收益率回落背景下,外资有望加速回流A股市场,预计A股流动性环境将得到显著改善。展望后市,多重利好因素提振下,年底A股市场修复行情可期。行业配置方面:1)三季报披露结束,可在业绩边际改善板块中优选前期估值较低板块,如大消费板块中的医药生物、食品饮料等。2)人工智能赋能新型工业化,工信部近日印发《人形机器人创新发展指导意见》,可关注人形机器人产业链内技术较为成熟、进入市场确定性较高的龙头公司。
风险因素:政策变动风险;企业盈利不及预期:经济数据不及预期。