每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
北交所：三季度经营业绩稳健向好，信用债落地强化服务实体经济。逐步贯彻落实“深改19条”，北交所信用债业务落地将完善证券交易所功能、强化服务实体经济。三季度整体经营保持稳健，经营业绩积极向好，企稳反弹趋势逐步显现。10月交易活跃度有所下滑，北交所开户数超600万。市盈率水平约为20倍左右。长期仍建议关注：政策支持的专精特新，专注于细分赛道龙头优质中小公司；长周期战略下的高景气度赛道，如双碳、半导体、高端制造等，关注其上下游产业链的相关标的。
医药：GLP-1药物市场持续扩容，关注产业链投资机会。医药行业整体相对看好的方向：1）优质器械龙头（迈瑞、联影，细分品类产品力优秀，反腐使得份额向龙头集中）；2）血制品（天坛、莱士，没有销售费用问题，临床刚需不减）；3）体检（美年健康，院外非医保市场影响较小）；4）ICL（金域、迪安，医检龙头更合规，集中度和外包率均有望提高）；5）综合性医药龙头（华东、科伦，原有品种已集采、新业务蓬勃发展）；6）制药及生命科学上游（华大智造、诺禾致源、奥浦迈等）。
化工：油价重心承压回落，重视成长性标的机会。年初至今，石油化工行业收益率3.1%，表现优于整个市场，较沪深300指数高10.9个百分点，排在109个二级子行业的第36位。截至11月1日，石油化工板块整体估值（PE（TTM））为20.3x。预计油价重心将在中高位运行，建议关注内需修复下的周期弹性以及实施规模扩张的龙头企业。推荐宝丰能源（600989）、卫星化学（002648）、广汇能源（600256）等。
有色：美联储接近加息终点利多黄金，云南电解铝减产铝价存上行动力。美联储本轮加息周期结束在即，市场对于明年美联储的降息预期再度升高，而逆全球化形势下巴以冲突等地缘对抗加剧频发提升了避险资产黄金的配置价值，金价有望进入更有确定性的中期上涨阶段，建议关注山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、银泰黄金（000975）、赤峰黄金（600988）、湖南黄金（002155）。供需的边际好转，叠加成本的稳定，国内电解铝价格与利润或将保持高位，建议关注神火股份（000933）、天山铝业（002532）、云铝股份（000807）。
机械：人形机器人行业跟踪点评：工信部发布指导意见，顶层设计定调未来经济增长新引擎。我们认为人形机器人产业化可期，是未来成长大赛道，投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐特斯拉tier1供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器，以及国产机器人本体厂商博实股份，建议关注其他人形机器人供应链潜在标的，包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。