传媒互联网产业行业研究：关注短剧产业及业绩边际向上标的，OpenAI开发者大会将召开

（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业研究：关注短剧产业及业绩边际向上标的，OpenAI开发者大会将召开》研报附件原文摘录）
本周观点
真人影音互动游戏《完蛋！我被美女包围了》爆火，关注短剧产业链。《完蛋！我被美女包围了》10月17日于steam上线，售价42元人民币，据SteamSpy和SteamDB数据，目前拥有者数量为50-100万。1）我们认为，该游戏的火爆主要是因为通过真人、短剧的形式增加游戏的沉浸感、互动性，满足男性用户的情感需求；真人影音互动游戏的核心在于内容数量与质量，因而我们认为该游戏呈现了短剧的新玩法，也侧面印证短剧的潜力。2）短剧市场蓬勃发展中，看好制作能力较强或有IP储备的标的。①从供给端看，微短剧数量在增多，监管越来越规范，预计成功发行的成本提高。②从需求端看，微短剧需求较大，但只有少数能做到头部。当前微短剧需求较旺盛，但供给也在迅速增加，加之短剧本身比较短平快，市场或很快白热化，届时能制作出头部内容的公司更易盈利，建议关注有艺人储备、内容制作优势或IP的公司。
估值逐步切换至明年，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司。传媒板块Q3业绩延续Q2的修复态势，顺周期行业还在逐步修复中，内容公司业绩表现有所分化，展望后续，以广告营销为代表的顺周期行业预计和消费、宏观经济走势正相关，在消费逐步复苏的背景下，内容公司则与内容上线周期关联度更高，建议关注游戏和影视院线板块。
关注AI催化及MR出货、内容生态情况。1）AI技术及应用仍在持续推进、迭代中，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，11月6日OpenAI首届开发者将召开。推荐有望后续落地AI应用且对业绩有影响的公司。2）Quest3已发售，近期爆火的真人影音互动游戏的高互动性、沉浸感跟MR设备适配度较高，建议关注MR出货情况及内容生态发展，
投资逻辑
关注短剧产业，建议关注业绩向上标的、AI催化及MR出货情况。个股：短剧产业建议关注网文IP储备丰富且已布局短剧、面向海外的短剧平台ReelShort已起量的中文在线，推出河马短剧、旗下河马游戏与奇树有鱼展开互动影视游戏合作的紫天科技；估值切换下，建议关注Q4《石器时代》已上线、全年业绩清晰度较高、后续储备和排期较清晰的恺英网络，预计自研重磅产品Q4陆续上线、长线游戏排名企稳、业绩预计边际改善的吉比特。
行业要闻
11月6日，OpenAI首届开发者大会“OpenAIDevDay”将于旧金山举行。
当地时间11月2日，Midjourney于官网推出自定义风格功能StyleTuner，目前仅与5.2版本兼容，并且只能在快速模式下访问。定制好的风格被压缩成一行代码，只要在prompt最后粘贴这行代码，就能让生成的图保持定制化风格，用户可以选择生成图像对的数量，包括16、32、64或128对。Midjourney还提供了几个免费预置StyleTuner，包括照片、幻想艺术、建筑和风景风格。
11月3日，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，面向全社会开放服务。用户在应用商店下载“天工APP”或登陆“天工官网”可直接注册使用。
风险提示
内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。