(以下内容从华福证券《医药生物行业周报:医药板块回暖,三条主线把握投资机会》研报附件原文摘录)
关注阿尔兹海默症诊断ADPET检测需求。
阿尔兹海默症(Alzheimer’s disease,AD)诊断行业的发展趋势:Donanemab和Lecanemab主要是用于AD源性MCI患者和轻症AD,应明确诊断手段,如Aβ?PET、Tau-PET或脑脊液Aβ检测为阳性的AD患者,也需要把重度AD的可能治疗无效的患者筛选出来,通过Aβ-PET或TauPET判断疾病进程是指导临床用药必不可少的环节。脑脊液需要住院做穿刺,相比之下,Aβ?PET或Tau-PET等检测手段可实现早期、精准、无创的阿尔茨海默病诊断。早期AD患者和低Tau患者的疗效更佳,催生早期ADPET检测的需求。
本周行情:本周(10月30日-11月3日)生物医药板块上涨1.69%,跑赢沪深300指数1.08pct,跑输创业板指数0.29pct,在30个中信一级行业中排名第五。本周中信医药生物子板块除中成药外均上涨,其中涨幅前三的为化学制剂、医疗服务和医疗器械,分别上涨2.39%、1.96%和1.96%,中成药下跌0.15%。
投资策略:医药板块回暖,三条主线把握投资机会。我们认为近期可以从以下几条线把握行情机会:关注三季度以及四季度业绩较好的公司:1、眼科服务:建议关注爱尔眼科、普瑞眼科(业绩弹性大)、华厦眼科、固生堂(经营数据强劲)和海吉亚。2.电生理集采执行,国产厂商放量周期,建议关注微电生理、惠泰医疗。3、推荐血制品板块:建议关注天坛生物和华兰生物以及博雅生物。4、建议关注山东药玻(药用玻璃龙头,一类模制瓶受益于一致性评价进展放量,成本端下行)。5、建议关注恩华药业、九典制药、长春高新、百克生物和智飞生物。6、IVD:建议关注亚辉龙、新产业。负面影响见底,布局明年,静待利好释放:1、ICL:建议关注金域医学和迪安诊断。2、建议关注集采政策影响见底的春立医疗。3、建议关注内镜:开立医疗、澳华内镜和海泰新光。4、静待利好落地的优质生命科学上游公司:建议关注药康生物(增长韧性十足)、奥浦迈(培养基龙头)、键凯科技(peg衍生物龙头)。新版基药目录有望出台,关注中成药重点品种:建议关注:康缘药业、达仁堂、健民集团和济川药业等。
风险提示:技术迭代风险、研发风险,业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。