计算机行业周观点：计算机行业三季报总结及Q4展望，重点关注华为产业链

（以下内容从华西证券《计算机行业周观点：计算机行业三季报总结及Q4展望，重点关注华为产业链》研报附件原文摘录）
本周观点:
一、计算机板块2022三季报情况跟踪
目前计算机行业2023年三季报披露完毕，我们以SW计算机行业分类为基础，调整后选取331个标的作为此次分析样本。1）收入端：三季度经营情况与去年基本持平，2023年前三季度计算机板块实现营业收入11538.87亿元，同比增长-0.49%；其中，单三季度实现营业收入2959.6亿元，同比增长5.63%，环比增长6.04%。2）利润基本持平，部分公司盈利明显增强，而部分公司利润净额下滑明显，板块利润基本持平。3)毛利端，计算机板块毛利率呈现稳定缓慢上升趋势。
4)费用端：Q3三大费用率与Q2基本持平，而相较于去年同期略有提升,Q3销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比上升2.04PCT、2.53PCT、0.99PCT；5)细分赛道方面，智能驾驶、政务IT、网络安全、数据要素、军工信息化、金融IT、教育IT、IT基础设施实现收入正向增长。6)资金面角度:计算机板块公募持仓占比较上一季度略有下降。
二、关注Q4华为主线
国产芯片之光，华为海思昇腾AI芯片，参数方面，我们认为昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美。昇腾AI已孵化和适配30多个主流大模型，构筑AI新生态。华为昇腾打造算力底座，引爆人工智能蓝海新需求，目前国内大模型训练主要依赖英伟达的芯片，在大模型对算力的需求快速增长的背景下，AI芯片国产替代进程加速。AI+信创双轮驱动，运营商加大国产AI服务器采购力度，昇腾成为绝对王者。
三、投资建议
受益标的包括：
国产AI计算产业链：高新发展、四川长虹、神州数码、拓维信息、广电运通、同方股份、天源迪科、中国长城等。
国产电源：泰嘉股份、杰华特、欧陆通、中国长城等。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。
风险提示
市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。