策略研究专题报告：中央金融工作会议对资本市场影响深远

（以下内容从中国银河《策略研究专题报告：中央金融工作会议对资本市场影响深远》研报附件原文摘录）
核心观点：
背景分析：2023年7月24日中央政治局会议给出了宏观经济的定位。“国民经济持续恢复、总体回升向好”，但“国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻”。“不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。基于此，中央金融工作会议也确定了主基调，相较于以往前五次金融工作会议，本次金融工作会议着重围绕防范化解重大风险与高质量发展两大主线展开。
中央金融工作会议聚焦点：一是对待风险，“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题“。（1）关于地方债务风险。建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。（2）关于房地产泡沫风险。健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁，满足不同所有制房地产企业合理融资。（3）关于汇率风险。加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范化解金融风险。二是金融迈入高质量发展的新阶段。（1）金融高质量发展。深刻把握金融工作的政治性、人民性，以加快建设金融强国为目标，以推进金融高质量发展为主题，以深化金融供给侧结构性改革为主线。（2）金融要为经济社会发展提供高质量服务。把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略，区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融5篇大文章。
对于金融行业的深远影响：（1）对于证券行业的定位。要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道，优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构，促进债券市场高质量发展，完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营，强化政策性金融机构职能定位。（2）对于保险业的定位。发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能；（3）对于银行业的定位。强化市场规则，打造规则统一，监管协同的金融市场，促进长期资本形成健全法人治理，完善中国特色现代金融企业制度，完善国有金融资本管理，拓宽银行资本金补充渠道，做好产融风险隔离。
对投资的启示：本次会议除了利好券商、银行及保险行业，还建议关注以下投资方向：（1）防范化解风险视角：信用债市场的交易性机会。（2）防范化解风险视角：房地产行业产业链的交易性机会；（3）高质量发展视角：科技创新与制造领域。
风险提示：政策不及预期风险，市场情绪不稳定风险。