(以下内容从信达证券《电子周观点:存储涨释持续,消费电子回暖确定性趋强》研报附件原文摘录)
本周北美/中国台湾算力个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为英伟达(-2.14%)/亚马逊(+2.05%)/甲骨文(-0.84%)/谷歌A(-2.89%)/应用光电(+1.88%)/谷歌A(-9.90%)/Meta(-3.86%)/微软(+0.96%)/超威半导体(-5.28%)。台股方面,本周涨跌幅分别为纬创(-5.61%)、广达(-9.48%)、英业达(-5.95%)、神达(-3.77%)、欣兴电子(-3.65%)、金像电(-10.47%)。
本周申万电子细分行业普涨。本周涨跌幅分别为半导体(+1.64%)/其他电子Ⅱ(+2.55%)/元件(+3.21%)/光学光电子(+1.72%)/消费电子(+2.66%)/电子化学品Ⅱ(+3.33%)。
小米新机发布,消费电子回暖确定性趋强。10月26日,小米召开发布会,小米14系列落地,产品创新亮点众多,搭载了一块龙晶玻璃(抗跌落性能提升10倍,耐划性提升1.32倍;处理器采用骁龙8Gen3;系统为澎湃OS,以人为中心,构建人车家全生态;屏幕为C8材质OLED屏幕,峰值亮度达3000nit(超过iPhone15promax);摄像方面搭载徕卡Summilux镜头等;钛合金中框方面,小米14Pro钛金属特别版配备钛合金中框,成本是铝合金十倍。存储方面,通过改进使256GB芯片扩容8GB。我们认为,伴随新机逐步发布,消费电子市场回暖已趋于确定,建议关注产业链前期超跌个股,同时关注技术创新节点。
存储涨势持续,关注投资机遇。三星公布Q4存储官价,涨幅达到10%-30%。根据芯存社,近日三星向客户公布Q4官价,MobileDRAM合约价季涨幅预估将扩大至11-25%,其中LP4X主流配置涨幅11%左右,新一代旗舰机主流配置LP5X涨幅达到25%;NANDFlash方面,UFS4.0涨幅约2%左右,eMCP、uMCP涨幅不等,平均涨幅20%以上,最高6448涨幅高达66%。我们预计伴随原厂维持缩减产出和惜售的供给策略,以及需求端逐步好转,存储价格涨势或将延续至明年H1。
建议关注个股:海外算力主线:工业富联/沪电股份。消费电子主线:【消费电子】蓝思科技/舜宇光学/水晶光电/传音控股/立讯精密/领益智造/欧菲光/大族激光等;【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线:【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子;【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技;【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等;【存储】江波龙/德明利/兆易创新/东芯股份/普冉股份。
风险因素:宏观经济波动风险;电子行业发展不及预期风险;汇率波动风险。