(以下内容从西南证券《估值周报:全A股权风险溢价升至5年93%分位》研报附件原文摘录)
本周万得全A回调4.27%,全部A股PE(TTM)较上周下降0.68至16.6,1年/3年/10年分位数分别降至7.8%/6.5%/23.1%;PB(LF)下降0.06至1.49,1年/3年/10年分位数分别降至0%/0%/3.9%。本周全A股权风险溢价环比上升0.21pp至3.27%,高于3.5年滚动历史均值+1倍标准差,处于5年93.3%分位。
主要指数中,科创50本周回调3.35%,跌幅最小,PE(TTM)下降1.42至37.78,1年/3年/10年分位数分别降至0%/2.6%/2.1%;PB(LF)下降0.09至3.79,1年/3年/10年位数均降至0%。中证1000回调5.06%,跌幅最大,PE(TTM)较上周下降1.99至35.92,1年/3年/10年分位数分别降至68.6%/54.54%/31.1%;PB(LF)较上周下降0.11至2.02,1年/3年/10年分位数分别降至0%/0%/4.3%。
港股及海外主要股指均回调。恒指本周回调5.61%,PE(TTM)下降0.32至8.44,1年/3年/10年分位数分别降至9.8%/3.9%/4.1%,PB(LF)下降0.03至0.87,1年/3年/10年分位数分别降至11.8%/5.2%/1.6%。海外主要指数中,道琼斯指数本周回调1.61%,跌幅最小,PE(TTM)较上周下降1.74至23.57,1年/3年/10年分位数分别降至50.9%/39%/71.6%,PB(LF)下降0.11至6.04,1年/3年/10年分位数分别降至41.2%/22.7%/75.7%。韩国综指本周下跌3.3%,回调最多,PE(TTM)下降0.61至17.82,1年/3年/10年分位数分别降至95.8%/69.93%/71.2%,PB(LF)下降0.03至0.87,1年/3年/10年分位数分别降至6.3%/3.5%/13.8%。
一级行业中,看各行业估值周环比变化,煤炭(-0.07)、银行(-0.12)、非银金融(-0.18)、石油石化(-0.25)、纺织服饰(-0.32)PE(TTM)周环比降幅较小,计算机(-3.79)、电子(-3.46)、社会服务(-3.14)、传媒(-2.27)、国防军工(-2.2)周环比降幅居前;煤炭(-0.01)、银行(-0.01)、非银金融(-0.01)、石油石化(-0.02)、纺织服饰(-0.02)PB(LF)周环比降幅较小,食品饮料(-0.32)、医药生物(-0.21)、计算机(-0.21)、美容护理(-0.19)、电子(-0.19)周环比降幅居前。看1年PE(TTM)分位数,低于10%的行业有:建筑装饰、公用事业、电力设备、环保、商贸零售、机械设备、食品饮料、美容护理、国防军工、社会服务、家用电器、银行、轻工制造、汽车。看10年PE(TTM)分位数,低于10%的行业有:电力设备、国防军工、银行、建筑装饰、有色金属、通信、环保、家用电器。
热门板块中,看各板块估值周环比变化,ChatGPT(+87.17)、中特估(-0.15)、绿电(-0.36)、风电(-0.39)、光伏(-0.44)PE(TTM)周环比上升/降幅较小,云计算(-5.04)、工业母机(-4.65)、半导体(-3.41)、航天军工(-2.91)、专精特新(-2.53)周环比降幅居前;中特估(-0.02)、燃料电池(-0.04)、风电(-0.04)、绿电(-0.04)、智能电网(-0.07)PB(LF)周环比降幅较小,ChatGPT(-0.64)、白酒(-0.45)、CRO(-0.3)、云计算(-0.27)、医美(-0.25)周环比降幅居前。看1年PE(TTM)分位数,低于10%的板块有:绿电指数、光伏、燃料电池、智能电网、储能指数、动力电池指数、新材料、白酒、医美、风电、新能源汽车。看3年PE(TTM)分位数,低于10%的板块有:光伏、智能电网、储能指数、动力电池指数、新材料、白酒、医美、风电、新能源汽车、智能汽车。
风险提示:统计偏差等。