汽车与零配件行业跟踪报告：9月“旺季更旺”，“金九银十”效应重现

（以下内容从海通国际《汽车与零配件行业跟踪报告：9月“旺季更旺”，“金九银十”效应重现》研报附件原文摘录）
投资要点：
三季度市场总体呈现“淡季不淡，旺季更旺”的态势，车市热度延续，“金九银十”效应重现。根据中汽协会数据公众号，9月汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。我们判断三季度市场总体呈现“淡季不淡，旺季更旺”的态势，车市热度延续，“金九银十”效应重新显现。1-9月，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%，较1-8月生产增速回落0.1个百分点，销售增速提升0.2个百分点。9月，乘用车产销分别完成249.6万辆和248.7万辆，环比分别增长9.7%和9.4%，同比分别增长3.5%和6.6%。1-9月，乘用车产销分别完成1816.8万辆和1813万辆，同比分别增长5.6%和6.7%。9月，商用车产销分别完成35.4万辆和37.1万辆，环比分别增长17.9%和19.8%；同比分别增长34.6%和33.2%，其中货车产销分别完成31万辆和32.6万辆，环比分别增长18.5%和20.7%；同比分别增长39.2%和36.5%。客车产销分别完成4.4万辆和4.5万辆，环比分别增长13.9%和14%；同比分别增长9.4%和13.3%。1-9月，商用车产销分别完成290.7万辆和293.9万辆，同比分别增长19.8%和18.3%，其中货车产销分别完成255.9万辆和259.2万辆，同比分别增长19.4%和17.8%，客车产销分别完成34.8万辆和34.6万辆，同比分别增长22.7%和22.4%。
9月乘用车产销同比、环比均实现增长。根据乘联会公众号数据，9月乘用车生产243.1万辆，同比增长2.8%，环比增长8.7%；批发销量244.9万辆，同比增长6.6%，环比增长9.5%；零售销量201.8万辆，同比增长5.0%，环比增长5.0%。9月车市零售环比走势平稳，9月零售低于2017年9月的历史高点219万约9%，我们认为9月车市季度冲刺目标驱动促销明显走强，燃油车和新能源车促销均环比增大，购车消费需求有所释放。
9月新能源乘用车批发渗透率达到33.9%，汽车出口持续贡献显著。根据乘联会公众号数据，9月新能源汽车批发销量达到82.9万辆，同比增长23.0%，环比增长4.2%；零售销量达到74.6万辆，同比增长22.1%，环比增长4.2%。在渗透率方面，9月新能源乘用车的厂商批发渗透率为33.9%，零售渗透率为36.9%，较2022年9月29.3%和31.8%的渗透率分别提升4.6和5.1个百分点。在品牌结构方面，9月自主品牌新能源车批发渗透率49.9%，豪华车中的新能源车渗透率31.1%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅有5.8%。在出口方面，9月总体汽车出口延续2022年末以来的强势增长特征，其中乘用车出口（含整车与CKD）35.7万辆，同比增长50%，环比增长8%，其中新能源车占出口总量的25.4%，1-9月乘用车出口267.7万辆，同比增长68%。我们认为全球乘用车市场正处于电动智能化加速渗透阶段，国内自主品牌主机厂及产业链在电动智能领域具备一定的领先优势，2023年新能源汽车出口有望维持亮眼表现并贡献增量。
投资建议：我们认为，2023年汽车市场整体呈现弱复苏，建议继续关注行业相关投资机会。建议关注潍柴动力、中国重汽、奥福环保、骆驼股份、比亚迪、长城汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、德赛西威、拓普集团、贝斯特、继峰股份、华依科技、文灿股份和沪光股份等。
风险提示：国内经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；海外需求恢复不及预期；汇率大幅波动。