新能源板块行业月报：9月新能源车渗透率同比+5.1pct，复合集流体产业化进程加快

（以下内容从海通国际《新能源板块行业月报：9月新能源车渗透率同比+5.1pct，复合集流体产业化进程加快》研报附件原文摘录）
投资要点：
9月新能源汽车产销量分别同比增长16.1%和27.7%。根据中国汽车工业协会官方微信公众号，9月新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，产销同比增长16.1%和27.7%；分车型来看：1）纯电动汽车：9月产销分别为58.9万辆和62.7万辆，分别同比增加1.5%和16.2%；2）插电式混合动力汽车：9月产销完成29.0万辆和27.7万辆，分别同比增长64.1%和64.4%；3）燃料电池汽车：9月产销分别完成0.01万辆和0.001万辆，分别同比减少-21.3%和减少93.0%。
9月新能源车国内零售渗透率36.9%，较去年同期提升5.1pct。根据乘联会官方微信公众号，9月新能源乘用车产量达到79.8万辆，同比增长10.7%，环比增长1.2%；9月新能源车乘用车零售销量74.6万辆，同比增长22.1%，环比增长4.2%；9月新能源乘用车批发销量82.9万辆，同比增长23.0%，环比增长4.2%。渗透率方面来看，9月新能源车国内零售渗透率36.9%，较2022年9月31.8%提升5.1pct。
9月主要车厂新能源汽车交付/销售情况。根据比亚迪、埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑官方微信公众号以及上汽集团《2023年9月份产销快报》，①比亚迪：28.69万辆，同比+42.8%；②上汽：9.35万辆，同比-1.9%；③埃安：5.16万辆，同比+71.9%；④理想：3.61万辆，同比+212.7%；⑤零跑：1.58万辆，同比+43.1%；⑥蔚来：1.56万辆，同比+43.8%；⑦小鹏：1.53万辆，同比+80.8%；⑧哪吒：1.32万辆，同比-26.6%；⑨极氪：1.21万辆，同比+45.6%。
9月动力电池产量和装车量分别同比增长18.26%和15.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟微信公众号，2023年9月，中国动力电池产量共计约69.9Wh，同比增长约18.26%；2023年1-9月，中国动力电池累计产量约491.5GWh，累计同比增长约32.10%。装车量方面，2023年9月，中国动力电池装车量36.4GWh，同比增长15.1%；2023年1-9月，中国动力电池累计装车量255.7GWh,累计同比增长32.0%。
核心电池厂动态更新：远景动力等电池厂扩产加快。1）远景动力：根据锡山发布官方微信公众号，远景动力与一汽解放智能电池制造基地项目签约落户无锡市。项目预计投资超百亿元，致力于研发生产以重卡、轻卡为主的动力电池及储能相关产品，规划年产能20GWh，全部达产后预计年销售达240亿元。2）狮力达科技：根据高工锂电官方微信公众号，广东狮力达科技有限公司与重庆潼南签订总投资约200亿元的新型动力、储能电池生产项目投资协议。项目一期投资达100亿元，建设10条全自动生产线，年生产新型动力、储能电池26GWh。
复合铜箔：宁德时代、诺德股份、嘉元科技、英联股份加快布局复合集流体，道森股份、三孚新科一步法复合铜箔设备获订单。1）璞泰来发布公告，与宁德时代签订《战略合作协议》，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓新能源海内外市场。2）根据道森股份子公司洪田科技官方微信公众号，洪田科技研发的复合铜铝箔一体机设备“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”、“卷绕蒸发镀膜机”再次斩获1.84亿元新订单，客户为诺德股份。3）根据诺德股份公告，拟投资建设诺德复合集流体产业园项目，项目建成达产后，预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。本项目计划总投资人民币25亿元。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。二期项目具体建设时间节点另行约定。4）根据嘉元科技公告，嘉元科技与三孚新科签订《战略合作框架协议》及《设备买卖合同》，双方围绕复合铜箔生产设备、工艺及配套专用化学品进行全面合作。同时，嘉元科技有意向采购三孚新科一步式全湿法复合铜箔电镀设备及配套专用化学品。5）根据英联股份公告，英联股份与爱发科就复合集流体业务的合作事项签署了《战略合作协议》，并签订了《复合铝箔生产线采购合同》，英联股份向爱发科采购10条复合铝箔生产线。
投资建议。锂电设备方面，9月新能源汽车产销同比维持增长态势，电池厂扩产积极，建议持续关注与优质电池厂合作的先导智能、联赢激光、杭可科技、海目星，建议关注赢合科技、利元亨等。复合铜箔设备方面，同时关注确定性较高的优质设备公司先导智能、东威科技、道森股份。
风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，复合集流体产业化不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨等不可抗因素。