化工行业：关注原油价格抬升及三季报超预期领域

（以下内容从华福证券《化工行业：关注原油价格抬升及三季报超预期领域》研报附件原文摘录）
周度回顾： 本周（ 10.9-10.13） 石油石化行业指数-3.05%，表现弱于大盘,市净率LF1.21xPB， 基础化工板块-0.54%， 25.78xPE，全A市场热度周度+14.2%至日均交易额为8052亿元。截至10月13日，美元指数+0.51%至106.68， 9月暂停加息。国际油价方面，截至10月13日， WTI与Brent原油期货结算价分别为87.69、 90.89美元/桶，分别较9月28日收盘-4.4%、 -4.7%， 较10月9日收盘有所上升， 两地价差稳定。 油价上涨动力更强劲、顺丁橡胶等价差扩张，建议积极关注。
油 价 本 周 （10.6-10.13 ） 上 升 7.5% ， 23 年 Q1/Q2/Q3 布 油 均 价 分 别 为82/77.73/85.83USD/桶,23年6月/7月/8月/9月布油均价分别为74.98/80.16/85.10/92.59美元/桶， 10月截至10月13日均价为87.46USD/桶， 价格中枢稳中有降，我们预期2023年全年价格中枢在80-85美元/桶。 1）库存：全球原油库存水平10月维持低位水平； 2）需求： 2023E单日1.02亿桶，需求整体稳定； 3）供给： OPEC+控产力度较强； 4）地缘政治： 巴以冲突新变量。全球原油供需相对平衡，美国基准利率当前在5.25-5.5%高位。综合供需、库存及金融、政治等影响因素， 我们预期2023年油价中枢为80-85美元/桶判断，预期10月油价震荡偏强(85-100USD/桶)判断。
油价本周快速拉升，上游景气度度。 上周氟化工、碳纤维及钛白粉等化工子板块领涨，符合我们预期；房地产产业链材料景气度有望持续提升，建议关注。 10月进入到三季报陆续披露时机， 部分赛道季度环比改善值得期待。着眼未来，需要积极把握传统能源(煤炭&原油)高景气背景下盈利释放以及高分红、低估值带来的高股息效应，同时积极跟踪子赛道景气变化。 建议关注： 1)能源安全：中特估，现金流充沛&分红稳定；2）中下游：炼化、轮胎、化学纤维、氟化工、煤化工、农化产品（龙头&复合肥）、膜材料、房产基建材料（两碱、钛白粉、有机硅胶、涂料等）、改性塑料、染料、民爆、表面活性剂; (3)新材料：高端聚烯烃及催化剂、气凝胶、高端炭黑、 OLED发光层材料、半导体及锂电材料、航空及特种船舶材料、甜味剂、生物基材料。
建议关注（ 自上而下维度）
1）能源安全+传统优势： 中国神华、新奥股份、 海油工程、 中国石化、万华化学、扬农化工、 巨化股份、宝丰能源、华鲁恒升、 龙佰集团、远兴能源、盐湖股份。
2）中下游盈利扩张： 荣盛石化、平煤股份、 新凤鸣、桐昆股份、史丹利、硅宝科技、回天新材、兴发集团、濮阳惠成、赛轮轮胎、 赞宇科技、金禾实业、卫星化学、海利得、垒知集团、 禾昌聚合、江苏索普、维远股份、苏博特、三力士、 神马股份。
3）新材料： 铂力特、洁美科技、 蓝晓科技、莱特光电、 润贝航科、雅克科技、 中复神鹰、飞凯材料、万润股份、瑞华泰、 金宏气体、 再升科技、凯赛生物、 中巨芯。
风险提示
产品价格波动超预期、安全环保风险、项目进度不及预期风险