机械行业研究：9月挖机、装载机销量环比增长，机床工具行业数据稳步修复

（以下内容从国金证券《机械行业研究：9月挖机、装载机销量环比增长，机床工具行业数据稳步修复》研报附件原文摘录）
行情回顾
上周（ 2023/10/09-2023/10/13） 5 个交易日， SW 机械设备指数下降 2.45%，在申万 31 个一级行业分类中排名第19； 同期沪深 300 指数下降 0.71%。 年初至今， SW 机械设备指数上涨 3.80%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 9；同期沪深 300 指数下降 5.38%。
核心观点：
9 月挖掘机、装载机销量环比增长，同比依旧下降较多。 根据中国工程机械工业协会数据， 9 月挖掘机销量14283 台，同比下降 32.6%，其中国内 6263 台，同比下降 40.5%;出口 8020 台，同比下降 24.8%。 1 至 9 月销售挖掘机 148812 台，同比下降 25.7%;其中国内 68075 台，同比下降 43.3%；出口 80737 台，同比增长 0.54%。 9月装载机销量 7689 台，同比下降 20.5%，其中国内销量 4237 台，同比下降 24.2%；出口销量 3452 台，同比下降 15.4%。 1-9 月装载机销量 78104 台，同比下降 15%，其中国内销量 41414 台，同比下降 30.2%；出口销量36690 台，同比增长 12.7%。
9 月中国地区小松挖掘机开工小时数同环比双降，工程机械继续探底。 根据小松官网数据， 9 月中国地区小松挖掘机开工小时候为 90 小时，同比下降 9.7%，环比小幅下降。 全球来看，除印尼和日本数据有所好转外，中国、北美、欧洲小松挖掘机开工小时数均呈现下滑趋势，工程机械继续探底。
机床工具行业数据稳步修复。 根据中国机床工具工业协会数据， 1-8 月协会重点联系企业营收同比增长 3.6%，增幅相比 1-7 月扩大 0.5pcts；利润总额同比下降 16.1%，降幅相比 1-7 月收窄 0.1pcts，各分行业均保持盈利。1-8 月金属加工机床新签订单同比增长 0.5%，增幅相比 1-7 月扩大 0.4pcts；在手订单同比增长 10%，增幅相比1-7 月收窄 1.11pcts。根据国家统计局数据， 1-8 月全国规上企业金切机床产量 39.8 万台，同比下降 1%，降幅相比 1-7 月收窄 0.7pcts；金属成形机床产量 10.1 万台，同比下降 19.8%，降幅相比 1-7 月扩大 0.3pcts。根据中国海关数据， 1-8 月机床工具进出口总额 213 亿美元，同比下降 4.3%,降幅相比 1-7 月扩大 1pcts，其中进口额 74.9 亿美元，同比下降 11.6%，降幅相比 1-7 月持平；出口额 138.1 亿美元，同比增长 0.1%,增幅相比 1-7 月收窄 1.8pcts。
投资建议：
随着 AI 技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注恒立液压、双环传动，同时建议关注华中数控、 科德数控和中国船舶。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。