银行行业：汇金公司增持四大国有行，稳市场信号强烈

（以下内容从华福证券《银行行业：汇金公司增持四大国有行，稳市场信号强烈》研报附件原文摘录）
投资要点：
汇金公司增持四大行各0.01%
10月11日晚间，农业银行、中国银行、建设银行、工商银行相继发布公告称，控股股东中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”）10月11日增持3727.22万股、2488.79万股、1838万股、2761.2万股。汇金公司此次增持份额占四大行已发行总股份的各0.01%,并承诺在未来6个月内继续在二级市场增持。
10年后再度出手公开增持
回顾历史，汇金公司曾5次对国有大行进行集中增持并发布相关公告，分别为2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月。我们对过往5次增持公告发布后的行情进行回溯：在增持公告后的30个交易日，银行指数和沪深300指数三涨两跌，预计此次增持对银行板块及大盘也有一定的刺激效果。
利空因素逐一解除，银行基本面拐点将至
本次汇金公司对国有大行的公开增持，一方面短期从资金面角度对银行股形成实质利好，而另一方面该举措传达出的信号意义和示范作用更为重要。汇金公司的出手透露出监管对于资本市场以及银行基本面的坚定信心，也表明了国家层面对于资本市场的呵护，有助于现阶段市场信心的稳定和银行股投资价值的回归。
当前银行板块基本面正处于向上拐点。从量上看，7月下旬政治局会议以来，监管“稳经济”态度和政策力度向着积极方向不断演进，8月工业企业利润当月同比年内首次正增长，9月PMI也重回扩张区间，我们预计在经济企稳回升之前稳增长政策有望持续发力，信贷需求有望稳中向好。
从价上看，存量房贷利率调降靴子落地，存款降息释放银行息差压力，后续息差收窄空间有限。资产质量方面，从稳地产到地方化债，政策组合拳接连出台，银行资产质量有望保持稳定。
当前银行股估值处于历史最低分位数附近，随着利空因素逐一解除，银行板块投资价值凸显，建议重点关注四大国有行和具备业绩成长空间的中小银行，建议关注江苏银行、成都银行、长沙银行、民生银行。
风险提示：政策力度不及预期，信用风险暴露