电力设备与新能源行业研究：光伏供给端改善趋势初现，海风催化加速释放

（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：光伏供给端改善趋势初现，海风催化加速释放》研报附件原文摘录）
子行业周度核心观点：
光伏&储能：在市场监管的宏观因素和产业周期、板块情绪的中观因素的共同作用下，光伏行业近期正呈现出越来越明显地供给端改善趋势，考虑到市场对这一轮由行业高景气、资本市场及地方政府助力下的“疯狂扩产”所可能带来的行业严重产能过剩的担忧，是过去一年多来板块下跌的核心原因之一，我们认为近期供给端持续边际改善的信号，将有效支撑板块情绪转暖和行情筑底回升。
氢能与燃料电池：欧盟碳关税开始正式实施，覆盖范围涵盖氢，当前欧洲规划、绿氢定义和氢气补贴等多重政策已落地，氢全产业链发展底层逻辑开始兑现;国内绿氢项目逐步投运，设备开启规模化验证，率先实现电解槽下线并且扩张产能的企业将受益。
风电：海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；8月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，7月新增装机3.3GW，同增67%，维持全年70GW预测（其中海风约8GW），同时预计24/25年风电新增装机85/100GW（其中海风12/18GW）；下半年风电板块重点看好：1）受益“小抢装”的零部件龙头；2）深海锚链、液压变桨等技术变化方向；3）受益出口的整机、海缆、海塔桩基等。
电网：今年以来电改重磅政策密集出台，展现能源及电力体系改革转型决心。在新型电力系统加速构建、电改持续深化的背景下，我们重点推荐四条具有结构性机会、周期性被削弱、景气度持续时间较长的投资主线：虚拟电厂、综合能源管理等；配网智能化改造；电力设备出口；特高压。
本周重要行业事件：
光储风：通威股份公告终止160亿定增；单晶硅片企业高景太阳能撤回IPO申请；向日葵公告终止8亿元TOPCon设备采购合同，龙源射阳1GW海风项目获核准；能源局印发《开展新能源及抽水蓄能开发领域不当市场干预行为专项整治工作方案》的通知；能源局公布8月全国风电光伏利用率继续维持高位，且8月利用率高于1-8月累计。
氢能与燃料电池：克拉玛依发布氢能扶持政策，氢车按国补、绿氢补贴3000元/吨；法国拨款7亿欧元以实现2024年150MW电解槽装机；《河北省新能源发展促进条例》提出积极发展新能源电解水制氢；山西曲沃正式投放氢能源助力自行车；本田CR-V燃料电池版预计2024年发布。
电网：9月末国网第二批电能表（含用电信息采集）招标数量超预期，总计4975万只，环比增加86%；同比去年第二批招标增加68%；9月27日国家发展改革委等部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》，明确从10月1日起执行。
投资建议与估值
详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示
政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。