原油周报：需求担忧引发原油价格下跌

（以下内容从信达证券《原油周报：需求担忧引发原油价格下跌》研报附件原文摘录）
【 油价回顾】 截至 2023 年 10 月06 日当周，油价震荡 下跌。 微观方面， EIA 周度数据显示美国汽油表观需求数据疲软， 已跌至近 5 年同期季节性水平以下。宏观方面，美国劳工部表示， 9 月份美国增加了33.6 万个非农就业岗位， 远超市场预期， 市场担心美联储或将在更长时间内维持较高利率以抑制通胀。 而美国 30 年期国债收益率一度突破 5%，升至 2007 年以来的最高水平。 利率提升或引发对于原油需求的长期担忧，从而对油价产生下行压力。 截至本周五（2023 年10 月 06 日），布伦特、 WTI 油价分别为 84.58、 82.79 美元/桶。
【油价观点】 我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】 截至 2023 年 10 月 06 日当周，布伦特原油期货结算价为 84.58 美元/桶，较上周下降 10.73 美元/桶（-11.26%）； WTI原油期货结算价为 82.79 美元/桶，较上周下降 8.00 美元/桶（-8.81%）；俄罗斯Urals原油现货价为68.64美元/桶，较上周下降9.87美元/桶（-12.57%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 79.40 美元/桶，较上周下降 9.97 美元/桶（-11.16%）。
【 海上钻井平台日费板块】 截至 2023 年 10 月 06 日当周，海上自升式钻井平台日费为 9.49 万美元/天，较上周-967 美元/天（-1.01%）；海上半潜式钻井平台日费为 30.96 万美元/天，较上周+954 美元/天（+0.31%）。
【美国原油供给板块】 截至 2023 年 09 月 29 日当周，美国原油产量为 1290 万桶/天，与上周持平。 截至 2023 年 10 月 06 日当周，美国活跃钻机数量为 497 台，较上周减少 5 台。 截至 2023 年 10 月 06 日当周，美国压裂车队数量为 260 部，较上周增加 5 部。
【美国原油需求板块】 截至 2023 年 09 月 29 日当周，美国炼厂原油加工量为 1560.2 万桶/天，较上周减少 46.3 万桶/天，美国炼厂开工率为 87.30%，较上周下降 2.2pct。
【 美国原油库存板块】 截至 2023 年 09 月 29 日当周，美国原油总库存为 7.65 亿桶，较上周减少 192.4 万桶（-0.25%）；战略原油库存为3.51 亿桶，较上周增加 30.0 万桶（+0.09%）；商业原油库存为 4.14亿桶，较上周减少 222.4 万桶（-0.53%）；库欣地区原油库存为2209.0 万桶，较上周增加 13.2 万桶（+0.60%）。
【美国成品油库存板块】 截至 2023 年 09 月 29 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为 22698.4、 1742.6、11879.5、 4266.2 万 桶 ， 较 上 周 分 别+648.1（+2.94%）、 +119.2（+7.34%）、 -126.9（-1.06%）、 -32.3（-0.75%）万桶。
相关标的： 中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股 份 （600028.SH/0386.HK）、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK）、 海 油 工 程 （600583.SH）、 中 曼 石 油（603619.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）等。
风险因素： （1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3） OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4） 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5） 美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7） 全球 2050 净零排放政策调整的风险。