卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪

（以下内容从华安证券《卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪》研报附件原文摘录）
本周观点
本周乙烷价格小幅下跌，乙烷裂解制乙烯盈利上升。截至9月22日，乙烷价格来到27.5美分/加仑，较高点60美分/加仑下跌54.17%。本周乙烷裂解价差小幅上涨，周环比+8.89%，PDH价差收窄，周环比-16.07%。
本周原油、石脑油、乙烯、丙烯、丙烷价格均小幅上升，周环比分别为+2.32%/+0.75%/3.38%/+0.72%/+2.42%，液氯价格与上周持平,天然气、乙烷价格下跌，周环比-8.50%/-6.52%。
C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯价格历史分位28.96%/6.87%/3.12%/15.22%/54.99%，产品价差历史分位60.94%/16.01%/4.14%/18.95%/18.79%。除聚醚大单体价格环比持平，C2/C3下游产品价格均呈现小幅上涨。
在当前节点展望后市，我们判断乙烷价格虽有所波动，但供需宽松，整体价格将继续下行。此外，我们认为下游需求端在今年仍有修复空间。
我们持续推荐轻烃化工龙头企业卫星化学，公司景气修复叠加新材料存在空间。
风险提示：项目投产进度不及预期；行业竞争加剧；原材料及主要产品波动引起的各项风险；装置不可抗力的风险；国家及行业政策变动风险。