HTI消费品成本指数：行业现货成本下降，关注原奶价格走弱

（以下内容从海通国际《HTI消费品成本指数：行业现货成本下降，关注原奶价格走弱》研报附件原文摘录）
本周HTI跟踪的六类消费品，现货成本大多走低，期货成本涨跌互现。具体来看，本周包材现货部分，除铝材小幅上涨0.23%，多数较上周持平；期货端，纸浆上涨3.60%，但玻璃下跌2.83%，其他品种周度波动不大。直接原材料部分依旧跌多涨少，除玉米、小麦现货微涨，其他品种价格均有下跌。其中，棕榈油跌幅领先，现货、期货价格下降2.38%/2.29%，鸡肉、蔬菜跌幅达1.59%/1.18%，原奶价格重回下行，跌至近三年最低位水平，周度跌幅走扩至1.33%，大豆期货下行1.99%，白糖价格仍在高位震荡。能源方面，本周柴油现货较上周持平，月度环比涨2.36%，布油期货较上周涨2.48%，月度环比涨11.25%。
啤酒：截至9月19日，成本现货指数较上周提升0.02%，期货指数较上周下降0.88%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动5.29%/0.79%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动4.07%/3.12%。本周加麦进口价仍在底部，周度变化不大，期货端玻璃价格止涨转跌，大米也呈小幅回落，啤酒期货成本跌幅领先。
调味品：成本现货指数较上周下降0.05%，期货指数较上周下降0.72%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动8.56%/3.09%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.88%/2.47%。本周白糖价格在期、现两端小幅转弱，但距离今年年初，现货、期货涨幅接近30%/20%，尽管大豆的降幅在中个位数水平，但包材玻璃整体仍居于高位，需要关注调味品的成本端压力。
乳制品：成本现货指数较上周下降0.57%，期货指数较上周提升0.67%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动5.14%/1.38%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动7.59%/1.95%。本周生鲜乳维持两个月企稳后，跌幅再度走扩，跌至近三年最低点，奶牛饲养成本中，玉米、豆粕月涨幅达1.32%/5.53%，由于纸浆期货本周有所走强，乳制品期、现成本走势分化。
方便面：成本现货指数较上周下降0.28%，期货指数较上周提升0.27%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动5%/8.03%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动8.27%/8.41%。本周棕榈油期、现价格跌势延续，带动方面本成本压力下行，但期货端由于纸浆价格上涨，方便面期货成本小幅提升。
速冻食品：成本现货指数较上周下降0.38%，期货指数较上周下降0.37%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.15%/4.17%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.18%/6.15%。本周鸡肉、蔬菜批发价继续走低，速冻食品成本小幅下行。
软饮料：成本现货指数较上周下降0.05%，期货指数较上周提升0.75%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.16%/0.36%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动7.12%/0.1%。本周塑料、白糖期货微降，但纸浆涨幅明显，软饮料期货成本有所反弹。
风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复。