研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【今日要点】
【行业评论】【山证电新】20230920光伏产业链价格跟踪
肖索xiaosuo@sxzq.com
据InfoLink最新数据，本周硅料持续涨价，硅片价格持平，电池、组件价格略有下滑。
多晶硅：致密料均价为85元/kg，较上周提高1.2%，连续10周上涨，涨幅较上周下降1.2pct。本周成交相对清淡，N型硅料有3家企业签订订单，P型仅有2家企业签单。当下部分企业仍在交付前期订单，部分企业开始洽谈10月订单，硅料硅片企业再次进入价格博弈的过程当中。由于下游价格下降，对硅料持续涨价的接受能力减弱，预计短期内硅料价格走势以持稳为主。
硅片：150um的182mm单晶硅片均价3.35元/片，较上周持平。本周拉晶企业稼动率维持高位满开，硅料价格持续上涨对当前硅片价格形成一定支撑。但本周电池片环节降价较为明显，预计价格压力会向上传导到硅片环节，带动硅片价格下行。
电池片：M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.69元/W，较上周下降4.2%；210mm电池片（转换效率23.1%）均价为0.73元/W，较上周持平；182mmTOPCon电池片均价为0.72元/W，较上周下降7.6pct，比同尺寸PERC电池片溢价4.3%。本周电池价格分化，210大尺寸电池价格坚挺，182尺寸P/N型电池价格均大幅松动。电池片环节的差异化竞争仍然是光伏行业的长期看点，我们认为N型占比较高及较早布局BC技术的企业将持续受益。
组件：182mm单面PERC组件均价1.21元/W，较上周下降1.6%；182mm双面PERC组件均价1.23元/W，较上周下降1.6%；182TOPCon双玻组件价格1.30元/W，较上周下降2.3%。本周海关总署公布了8月太阳能电池（含组件）国内出口金额，环比增长6.2%。7-8月为欧洲夏休淡季，环比转正显示海外需求整体增长动力较强。当前价格下，预计海内外需求将共同拉升。
从本周产业链各环节价格来看，上游价格上涨，下游价格下降。光伏行业需求旺盛，即将进入四季度装机旺季，建议把握BC相关的机构性机会。重点推荐：爱旭股份、隆基绿能、永和智控，积极关注：福斯特、帝尔激光、锦富技术、广信材料、时创能源、博菲电气。
风险提示：光伏装机不及预期