建筑建材行业周报：旺季环比回升，持续关注城中村、平急两用需求

（以下内容从信达证券《建筑建材行业周报：旺季环比回升，持续关注城中村、平急两用需求》研报附件原文摘录）
超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设工作视频调度会议召开。为贯彻落实《国务院办公厅关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》，积极稳步推进“平急两用”公共基础设施建设，9月6日，住房城乡建设部工程质量安全监管司以线上线下结合的方式，召开超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设工作视频调度会议。
水泥：库存高位运行，部分地区出货率环比好转
上周全国水泥市场价格环比继续回落，跌幅为0.3%。除西南区域价格环比提升超过2%以外，其他区域价格均有下降，其中华北地区价格环比下降超过1%。9月上旬，尽管国内水泥市场已进入传统旺季，但下游需求受资金短缺影响，恢复较为缓慢，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约3个百分点。价格方面，我们认为，由于水泥市场需求旺季不旺，水泥价格上涨难度较大，或以底部震荡调整为主。
价格连续两周下跌：截至2023年9月8日，全国主要城市水泥价格359.84元/吨，环比-0.27%，同比-16.85%。
出货率连续两周上升：截至2023年9月8日，全国水泥出货率为59.59%，环比+2.95pct，同比-5.89pct。
开工率连续五周上升：截至2023年9月7日，全国水泥开工率为53.85%，环比+0.11pct，同比-1.05pct。
整体出库量环比提升3%：截至2023年9月5日，上周全国水泥出库量573.15万吨，环比+3%，同比-28.09%。其中，水泥直供量（基建）为221.9万吨，环比+3.26%，同比-8.31%；房建+民用水泥用量为351.25万吨，环比+2.84%，同比-36.71%。
库容比基本稳定：截至2023年9月8日，全国水泥库容比为75.38%，环比+0.13pct，同比+7.63pct。
浮法玻璃：库存下降明显，价格有所上涨
上周浮法玻璃库存下降明显，价格有所上涨。目前，季节性旺季影响下，刚需对市场价格维持强支撑作用，下游订单稳步增加，下游加工厂维持高负荷运行，叠加厂家多数库存处于偏低位，以及部分中下游库存有一定消化，浮法玻璃短期企业暂无销售压力。我们预计短期在季节性旺季支撑下，需求维持良好，价格或将进一步提升。
5mm浮法玻璃价格连续上涨：截至2023年9月7日，全国5mm浮法白玻价格为109.83元/重箱，环比+1.67%，同比+22.78%。
玻璃库存环比下降7%：截至2023年9月7日，全国（小口径）玻璃库存为2886万重箱，环比-7%，同比-43%；全国（大口径）玻璃库存为3910万重箱，环比-7%，同比-41%。
5mm浮法玻璃价差下降：截至2023年9月7日，5mm浮法玻璃天然气价差为42.25元/重箱，环比-7.18%，同比+80.86%；5mm浮法玻璃石油焦价差为61.16元/重箱，环比-5.26%，同比+209.44%；5mm浮法玻璃重油价差为39.83元/重箱，环比-7.58%，同比+408.42%。
光伏玻璃：需求端支撑明显，价格提升幅度较大
上周国内光伏玻璃库存下降，价格明显提升。供应端来看，个别前期点火产线临近达产，其他在产产线生产稳定，供应量短期暂稳，全国光伏玻璃在产生产线共计453条，日熔量合计90880吨/日，在产产线后续或仍有增量。需求端近期组件厂家开工基本稳定，部分新订单陆续跟进。
光伏玻璃价格提升明显：截至2023年9月8日，光伏3.2mm镀膜玻璃(均价）为27.88元/平方米，环比+7.73%，同比+5.19%，3.2mm原片玻璃(均价）为19.75元/平方米，环比+12.86%，同比+3.95%，光伏2.0mm镀膜玻璃(均价）为19.75元/平方米，环比+11.27%，同比-1.25%，2.0mm原片玻璃(均价）为14.88元/平方米，环比+17.82%，同比+2.59%。
光伏玻璃差价提升明显：截至2023年9月8日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差111.14元/重箱，环比+12.02%，同比+11.42%，3.2mm原片玻璃天然气价差60.36元/重箱，环比+28.79%，同比+14.15%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差60.36元/重箱，环比+24.63%，同比+2.08%，2.0mm原片玻璃天然气价差29.89元/重箱，环比+82.27%，同比+20.76%。
投资建议：
建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头（中特估主线不变），如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；水泥需求疲弱影响下，集中度有望进一步提升，建议关注水泥板块头部企业，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等；保交楼贷款支持计划延续实施至2024年5月末，竣工边际改善有望持续，建议持续关注浮法玻璃龙头企业，此外，商务部已发布关于促进家居消费若干措施的通知，消费建材头部企业有望迎来复苏机会，相关标的如旗滨集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、北新建材、伟星新材等；建议关注稳健复苏的玻纤板块，后续供需格局有望改善的背景下，建议关注山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技、宏和科技等；光伏高景气背景下建议关注亚玛顿、金晶科技、硅宝科技、回天新材；电力投资提速下建议关注中国电建、中国能建、苏文电能；“一带一路”十周年之际，国际工程项目订单需求有望提速，建议关注中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际；减隔震行业扩容逻辑兑现的背景下推荐震安科技（赛道具备长期投资机会），建议关注天铁股份、时代新材、科顺股份；受益于下游电子等高景气板块，建议关注洁净室行业标的圣晖集成、柏诚股份、亚翔集成、太极实业；设计+AI场景有望随着技术提升而大幅提高经营效率，建议关注华建集团、华阳国际、华设集团。
风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。