社会服务行业周报：23H1业绩陆续披露，酒店旅游复苏亮眼

（以下内容从华福证券《社会服务行业周报：23H1业绩陆续披露，酒店旅游复苏亮眼》研报附件原文摘录）
投资建议：
1）人服：8月21日-27日新增招聘公司数量在2.9万家，新增招聘帖数在6.7万个，环比下滑但与22年趋势相同。中国灵工行业仍处于早期发展阶段，我们看好行业渗透率提升及头部企业市占率提升空间。建议关注北京人力，公司客户资源和规模优势领先，基础业务贡献现金牛及安全垫，外包及灵活用工业务处于高增期。建议关注科锐国际，公司招聘能力领先，招聘需求回暖后有望迎来较大弹性。
2）酒店：上半年宏观需求承压背景下，出行呈现淡季更淡旺季更旺的趋势。看当下，暑期因私出行持续带动，本周酒店需求同比增速依旧维持中高速增长，供需差同比缩小，中高端酒店客房需求同比增长27.5%。经营数据看，OCC及ADR同环比持续提升带动RevPAR（+46.2%），中高端酒店RevPAR同比提升更为明显（+47.0%）。旅游出行端看，三亚地区ADR及OCC同比提升，带动RevPAR同比+331.9%，因私出行持续提升；商旅端看，上海地区RevPAR同比持续修复（+55.2%）。行业端看，酒店行业处在需求快速恢复的上升周期，短期看， 9月重点关注杭州亚运会/演唱会经济出行需求带动，以及国内外出行需求同比持续释放；中长期看，酒店需求持续高端化推进下，头部酒店企业更易满足需求不断升级，重点推荐:君亭酒店；公司上半年业绩表征直营店爬坡短期影响利润明显，但长期看公司优质单店模型依旧，利润释放可期。公司23年展店持续落地，近期杭州紫金港/滨江Pagoda及深圳君亭尚品开业，短期关注亚运会催化，带动利润弹性持续释放；长期我们看好公司逐步转型资产管理中管理团队优秀的投资决策能力，同时公司业务契合逐渐高端化的需求，估值具备更进一步的提升空间。关注:锦江酒店，近期锦江酒店公布23H1业绩，受益于休闲游及商务差旅消费需求明显释放，公司23H1实现归母净利5.2亿元；华住集团，公司23Q2净利润10亿元， RevPAR超过2019年同期水平；首旅酒店
3）免税：推荐王府井，23H1奥莱业务增速领先，带动有税业务高速恢复。同时新增免税业务，全牌照免税运营商即将成型，兼顾疫情后线下场景消费复苏+市内免税巨大空间。建议关注中国中免，消费预期回暖背景下龙头免税运营商有望受益，公司在各渠道和格局端均维持优势，具备价值属性同时存在一定的弹性。建改关注机物业方上湖杨、白云机场，看好免税客单价长期提升。
4）化妆品：中报持续披路，珀莫雅、巨子生物、水羊股份上半年业绩超预期，关注强Q品牌商标的。长期推荐全要素能力优异的珀莱雅，，深耕重组胶原蛋白赛道商业化研发领先的巨子生物关注推品能力和电商运营效率提升、显现经营扬点的贝豪据地产利离即将落地、新品带动化妆品毛利率提升的福璃达，高端品牌+大众品牌并进、集中资源聚集核心品牌有望迎来拐点的水羊股份
5）旅游：疫情致策放开后新一轮旅游需求释放，23H1板块标的业绩多数实现大福修复。建议关注长白山，“避暑”概念+三重交通改善+项目建设，完关契合2023年复苏越势。建议关注众信旅将、南控股、中青旅，2023年8月10日开始，第三批出境团队旅游和“机票+酒店”业务恢复，出境游恢复可期。
6）教育：教育需求长期存在，线下教育培训场景逐步恢复，登加国家政策利好AI赋能和职业教育，行业增量空间可观。推荐行动教育。，公司开辟实效性课程赛道，疫后企业高管危机意识加强，我们看好公司持续提升的产品口碑在利润端特续兑现，客户持续增长确定性强。建议关注盛通股份
风险提示：宏观经济下行；消费复苏不及预期：原材料价格波动：政贷变动