电力设备与新能源行业研究：硅料增量将开始释放，驱动中下游盈利及需求预期改善

（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：硅料增量将开始释放，驱动中下游盈利及需求预期改善》研报附件原文摘录）
子行业周度核心观点：
光伏&储能：硅料增量供应将开始新一轮释放，预计9/10月环比增幅分别达到16%/10%，有望驱动硅料价格回落、中下游排产提升、盈利改善、以及对2024年需求信心的提振；此外本周我们总结了光伏板块半年报，Q2开始各环节盈利趋势出现分化，但龙头α放大的趋势已逐步开始显现；我们预计，随行业进入产能过剩、技术迭代加速、融资边际收紧的趋势中，龙头优势将表现得更为突出，因此继续建议围绕“利润增长确定性”聚焦α突出的环节和标的进行布局。
氢能与燃料电池：8月30日，我国首个万吨级绿氢炼化中石化库车项目全面投产，电解槽进入规模化验证时代，行业高增趋势已成，关注制氢环节机会；HyzonMotors完成液氢重卡的首次商业运行，总里程近900公里，验证了液氢重卡在商业端的可行性，关注液氢装备领域的投资机会。
风电：8月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，7月新增装机3.3GW，同增67%，维持全年70GW预测（其中海风约8GW），同时预计24/25年风电新增装机85/100GW（其中海风12/18GW）；下半年风电板块重点看好：1）受益“小抢装”的零部件龙头；2）深海锚链、液压变桨等技术变化方向；3）受益出口的整机、海缆、海塔桩基等。
电网：预计全年用电量增速维持高位。今年以来电改相关重磅政策密集出台，展现能源及电力体系改革转型决心。在电改持续深化、新型电力系统加速构建的背景下，我们重点推荐具有结构性机会、周期性被削弱、景气度持续时间较长的投资主线：以虚拟电厂、综合能源管理、储能为代表的用电侧；配网智能化；特高压；电力设备出口。
本周重要行业事件：
光储风：全国平均光伏、风电利用率7月维持高位，分别达到98.7%、98.4%；国家电投启动10GW组件（其中N型4.2GW）+10GW逆变器集采；中石化全国最大规模光伏制绿氢项目投产，隆基氢能供应核心设备；弘元能源包头一期5万吨多晶硅项目成功投产；其亚硅业新疆10万吨多晶硅项目进入调试，预计10月投产；奥特维斩获天合光能单晶炉大单。
氢能与燃料电池：宁夏《氢能产业安全生产专项行动的方案》发布；全国首例煤炭企业（金马能源）拆分氢能子公司（金源氢能）上市；《浙江省加氢站发展规划》印发，建设165座加氢站；国电投宣化风储氢项目、平凉首个制氢储运项目开工；《包头市氢能产业发展规划（2023—2030年）》印发，规划2025年千辆车、十万吨绿氢产能；广西氢能中长期规划印发，到2025年建设加氢站10座，氢年供应能力2000吨。
电网：无。
投资建议与估值
详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示
政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。