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计算机行业动态报告:算力租赁空间测算

来源:华西证券 作者:刘泽晶 2023-09-03 17:08:00
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(以下内容从华西证券《计算机行业动态报告:算力租赁空间测算》研报附件原文摘录)
人工智能爆发,高性能GPU算卡需求紧张
ChatGPT引发了人工智能的热潮,导致全球对高性能GPU加速卡的需求急剧增加,英伟达的最新产品H100GPU和A100GPU供不应求,市场需求异常旺盛。根据腾讯网报道,英伟达A800SXM80G版本的价格已飙升至12万元,H800的价格或超过20万元,溢价现象严重。
借鉴英伟达“卖铲子”模式,国内算力租赁稳步发展
英伟达在2023年GTC大会上,宣布推出NVIDADGXCloud,能够提供多个GPU算力节点供租用者灵活使用,使得企业可通过云服务商合作托管的DGXCloud基础设施,而非购买昂贵的服务器设备。
国内算力租赁建设正处于飞速发展阶段。据我们统计,自2022年8月至今,共有22家厂商布局算力赛道。其中,2023年6-8月尤为密集,共有16家,包括计算机、新能源、智能驾驶等厂家。我们认为,在GPU服务器价格高昂的现状下,只有借助算力租赁,才能有效降低大模型研发的门槛,更好地优化相关厂商资本性支出结构,从而促使国内AI大模型百花齐放。
相关厂商算力租赁未来盈利测算
根据CoreWeave官网算力租赁的价格,NVIDIAHGXH10080GB服务器一年租金保守估计约为165万元人民币左右,每P的收入约为10.3万元。针对目前的算力租赁“浪潮”,我们认为可以分为保守和乐观两类估算方式:
保守版:我们根据鸿博股份上阶段投入6100万元打造了100P的算力中心以及中贝通信预计投资2亿元打造500P算力中心的公告推测,100P的算力投入保守估计需要接近4400万元的资金。
乐观版:算力项目建设速度正在飞速发展,因此我们根据公司现有资金较为乐观地估计未来能撬动的算力P数。以鸿博为例,根据其全资子公司英博数科2023年8月13日简报,公司规划未来达成万P智算中心。其次,参考其2023年H1资产负债表,在手现金约为10亿元。因此,我们假设,1亿元账面资金大约能撬动1000P的硬件设备投入。
投资建议:
相关AI云厂商,受益标的为首都在线,云赛智联,恒润股份,亚康股份,鸿博股份,青云科技,真视通,中贝通信等。





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