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中国交通运输:甘其毛都口岸蒙煤运输跟踪:通车量超疫情前水平,进口煤炭同比+177%

来源:海通国际 作者:骆雅丽,虞楠 2023-08-28 23:59:00
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(以下内容从海通国际《中国交通运输:甘其毛都口岸蒙煤运输跟踪:通车量超疫情前水平,进口煤炭同比+177%》研报附件原文摘录)
甘其毛都口岸日通车量持续破千,超疫情前水平
2023年随着疫后口岸开放及需求复苏,甘其毛都口岸通车量创历史新高,截至8月20日,2023年甘其毛都口岸累计通车量达16.03万辆,较去年同期+174.8%,较2019年同期+53.4%,创同期新高。进入6月后下游焦煤补库需求较强,通车量高位运行并持续破千,8月14日-8月20日,甘其毛都口岸日均通车量为1096车/日,较前一周+3.09%。货运量随通车量大幅上升。截至8月17日,甘其毛都口岸已提前完成2023年货运量目标,其中累计进口煤炭2131.83万吨,同比增长177.1%。
短盘运费回归常态,蒙煤价格企稳回升
短盘指蒙古查干哈达至中国甘其毛都口岸的汽运(25km),短盘运费波动最大,22年最高曾达到700-1000。随着通关量恢复,2023年4月-8月短盘运费回归正常状态(疫情前常态短盘运费在100-200左右),并随着国内经济逐步修复及旺季的到来逐月上涨。截至8月25日,8月短盘运费均值为156元/吨,环比上月+13.6%。蒙煤价格方面,2023年上半年蒙煤价格虚高情况逐渐回归合理,下半年随着“金九银十”旺季将至、下游补库需求较强,焦煤价格企稳回升并具备强支撑。截至8月25日,8月甘其毛都蒙古焦原煤/焦精煤均价环比前一月+15.4%/10.5%。
投资建议
2023年中蒙跨境物流在疫后恢复态势良好,实现运营常态化及通车量、货运量高增。建议关注“一带一路”国家跨境物流板块。重点关注嘉友国际,公司专注于中蒙及非洲、中亚的跨境综合物流,短期受益于运量端持续高增长,有望以量换价驱动业绩同步高增;长期看通过对陆锁国核心物流节点的把控,凭借壁垒性和复制性,公司将业务由中蒙逐渐向非洲、中亚拓展,盈利能力不断被巩固,推动业绩持续保持高增长,未来有望继续依托这种成功模式,获得更大的成长空间。
风险
宏观经济波动风险,行业政策变动风险,地缘政治风险,汇率波动风险。





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