公司信息更新报告：2023Q2业绩稳健增长，多元化产品布局加速验证

（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：2023Q2业绩稳健增长，多元化产品布局加速验证》研报附件原文摘录）
中微公司(688012)
公司2023Q2业绩稳健增长，维持“买入”评级
公司2023年H1实现营业收入25.27亿元，YoY+28.13%；实现归母净利润10.03亿元，YoY+114.4%；扣非净利润5.19亿元，YoY+17.75%，非经常性损益4.84亿元，主要系公司出售了部分持有的拓荆科技股票，产生税后净收益约4.06亿元；毛利率45.89%，YoY+0.52pcts。其中2023Q2实现营收13.03亿元，YoY+27.46%，QoQ+6.57%；实现归母净利润7.28亿元，YoY+107.53%，QoQ+164.23%；扣非净利润2.91亿元，YoY+14.46%，QoQ+27.74%。半导体设备国产替代持续推进，公司业绩稳定增长，我们上调公司盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为17.07/17.42/22.00亿元（前值为13.84/17.37/21.46亿元），预计2023/2024/2025年EPS为2.76/2.82/3.56元（前值为2.25/2.82/3.48元），当前股价对应PE为47.3/46.3/36.7，维持“买入”评级。
新产品加速验证导入，平台化布局开拓成长空间
分业务看，刻蚀设备2023H1营收实现17.22亿元，YoY+32.53%，毛利率46.16%；其中，公司CCP刻蚀设备在国际最先进5纳米芯片生产线实现批量销售，2023H1累计生产交付超过2500个CPP刻蚀反应台。在针对28纳米及以下逻辑领域，公司CPP刻蚀机PrimoSD-RIE已进入客户验证节点。存储领域，公司自主研发超高深比刻蚀机已在客户端验证出具有≥60：1深宽比结构能力。ICP刻蚀方面，公司推出NanovaVEHP和NanovaLUX新产品，在先进逻辑、先进DRAM和3DNAND中工艺覆盖率达到50-70%。MOCVD设备2023H1营收2.99亿元，YoY+24.11%，毛利率37.9%，在新一代Mini-LED生产线上继续保持绝对领先地位，且公司启动碳化硅功率器件外延生产设备的开发，计划2023年内交付样机至客户端开展生产验证。薄膜沉积设备方面，公司新型号CVD钨和ALD钨设备已通过关键客户实验室测试，首台量产验证机已在客户端进行测试。
风险提示：行业需求下降风险；行业竞争加剧风险；技术研发不及预期。

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