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“恢复扩大消费20条”政策解读

来源:华福证券 作者:燕翔 2023-08-01 16:49:00
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(以下内容从华福证券《“恢复扩大消费20条”政策解读》研报附件原文摘录)
事件:
7月31日,国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施》的通知。
稳增长:稳定大宗消费
大宗消费也称耐用消费,波动属性在所有消费品大类中是最强的,从短周期角度看,依靠大宗消费提振整体消费可以获得更强的向上弹性。未来,伴随着房地产政策不断优化以及房地产市场自身逐步调整到位,房地产销售开发会逐步回到合理水平,以此为契机,刺激推动大宗消费品消费会取得更好的效果。
固优势:扩大服务消费
全球各国消费结构变迁,整体上都呈现出服务消费占比不断提升货物消费占比下降的特征。当前中国服务消费占比仅52%左右,且中国发展阶段已经跨过人均GDP一万美元大关,正是消费升级服务占比提升的主要阶段,从发展空间看,未来我国服务消费增长空间更加充足。
畅循环:促进农村消费
农村消费是我国消费市场的重要组成部分。促进农村消费提质升级,有助于增强消费对经济增长的拉动效应,并为全面实施乡村振兴战略提供有力支撑。但当下农村居民消费综合满意度仍有较大提升空间,主要原因就在农村消费环境目前仍面临一些问题:例如农村快递、物流配送体系建设短板较为突出,农村市场商品质量有待提升,农村消费供给有待丰富等。本次《举措》也正是在相应痛点上,出台了具体的解决措施。
挖潜力:拓展新型消费
新型消费对经济增长的积极意义,除了其本身需求潜力更大外,还体现在能够通过新消费带动新投资。用好新型消费这个抓手,核心在于用新供给创造新需求。要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来,以消费升级引领供给创新、以供给提升创造消费新增长点,循环动力持续增强实现更高水平的供需平衡。
促保障:完善消费设施:
消费设施是消费行为的载体,消费设施的完善是促进消费的根本保障。从国际消费中心城市建设,到城市更新下的消费场景挖掘,通过拓展消费场景,完善消费设施,达到促进消费的目的。
通阻塞:优化消费环境
扩大消费,离不开安全放心的消费环境。本次通过金融支持消费和提升消费服务质量两方面发力,从而产生促进消费的合力,以更好促进消费的长效机制。
风险提示:
一是配套政策落地不及预期;二是经济复苏不及预期。





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