一周综评与展望：信心开始恢复_股票频道

（以下内容从华福证券《一周综评与展望：信心开始恢复》研报附件原文摘录）
投资要点：
核心观点：
本周核心关注焦点是7月24日召开的中共中央政治局会议，释放了重磅经济政策信号（详细解读参见报告：《中共中央政治局会议七大政策信号解读》—20230724）。此次中央政治局会议罕见地提出“活跃资本市场，提振投资者信心”意义重大，显示国家政策对于资本市场的高度重视和殷切期望。在随后召开的中国证监会2023年系统年中工作座谈会中，证监会表示“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保党中央大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位”。
对于房地产，本次中央政治局会议提出了“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”以及“积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设”。此前7月21日的国务院常务会议中审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，7月28日在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议也在京召开。随着房地产政策不断优化及房地产市场逐步调整到位，未来房地产销售开发将逐步回到合理水平，城中村改造也有望迎来新机遇。
在相关政策利好下，本周股票市场迎来较好表现，Wind全A全周上涨2.8%。展望未来，我们认为对于股票市场可以更加积极乐观，市场行情下半年会显著好于上半年。一方面，从经济周期看，当前处在盈利下行周期尾声，PPI同比增速已经下探至-5.4%，下半年企稳回升可能性大。另一方面，当前“政策底”明确无疑出现，管理层各种政策都体现了对资本市场的重视和关心。在此背景下，市场的信心已经开始慢慢恢复，此前波动较大的港股市场本周更是表现不错，恒生科技指数全周大涨8.8%，显示国际资本对中国经济信心的恢复。
从股市行业板块表现来看，本周大盘股顺周期板块表现明显更好。上证50指数全周大涨5.5%，一级行业中非银金融、房地产、钢铁涨幅领先。从短期来看，与地产相关的顺周期板块直接受益于政策利好，无疑会成为市场关注的焦点。而从中期来看，在政策利好明确、市场信心恢复、房地产销售投资数据尚未明显改善之前，我们预计市场行情仍会呈现出轮动的结构性特征，在经历调整之后，盈利周期处于底部的TMT等板块依然值得关注。
风险提示：
地缘政治风险超预期、经济数据不及预期、海外市场大幅波动等。