社服零售行业周报：中央政治局会议强调扩内需稳就业，上半年黄金首饰消费同比+14.82%

（以下内容从华西证券《社服零售行业周报：中央政治局会议强调扩内需稳就业，上半年黄金首饰消费同比+14.82%》研报附件原文摘录）
中央政治局会议强调扩内需、稳就业
中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议强调：1）积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通。2）加大民生保障力度，把稳就业提高到战略高度通盘考虑，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体。
上半年我国黄金首饰消费368.26吨，同比增长14.82%
据中国黄金协会发布的最新统计数据显示，2023H1全国黄金消费量554.88吨/+16.37%；其中，黄金首饰368.26吨/+14.82%，金杀及全币146.31吨/+30.12%，工业及其他用金40.31吨/-7.65%。从黄金首饰消费的产品类别来看，因金价持续处于高位，消费者更倾向于购买轻克重产品，且按克重计价产品销量的增幅显著高于按件计价产品，同时，消费者越来越倾向购买更具时代气息的古法金饰品和硬足金饰品。此外，得益于居民收入的持续稳定增长和避险需求的增加，实物黄金投资消费继续较快增长。
投资建议
近期，中央密集召开会议及发布相关政策文件，内容涉及解决就业、提升居民收入水平及消费信心、提振房地产市场、促进内需消费等多方面，顺周期消费板块预期逐步企稳回升，在政策持续加码+基本面筑底回升背景下，顺周期板块迎来持续关注。建议重点关注：1）调整相对充分，后续有新政策催化的免税板块，相关受益标的包括王府井、中国中免：2）地产链零售，相关受益标的包括居然之家、美凯龙；3）人力资源服务板块，相关受益标的包括科锐国际、北京人力；4）会展板块，相关受益标的包括兰生股份、米奥会展；5）黄金珠宝板块，相关受益标的包括潮宏基、老凤祥等。
风险提示
宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

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