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机械行业研究:规上工业利润逐月修复,推荐关注船舶

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(以下内容从国金证券《机械行业研究:规上工业利润逐月修复,推荐关注船舶》研报附件原文摘录)
行情回顾
上周(2023/7/24-2023/7/28)5个交易日,SW机械设备指数上涨0.54%,在申万31个一级行业分类中排名第25;同期沪深300指数上涨4.47%。年初至今,SW机械设备指数上涨10.34%,在申万31个一级行业分类中排名第8;同期沪深300指数上涨3.13%。
核心观点:
上半年工业企业盈利逐步改善,装备制造业利润增速由负转正。根据国家统计局数据,6月全国规上工业利润同比下降8.3%,降幅环比收窄4.3pcts。分季度看,二季度规上工业企业利润同比下降12.7%,降幅环比收窄12.7pcts。上半年规上工业企业利润同比下降16.8%,降幅相比1-5月、一季度收窄2pcts、4.6pcts,工业企业利润呈逐月改善趋势稳步恢复。其中上半年装备制造业利润同比增长3.1%由降转增,增幅环比提升20.8pcts。光伏设备、锂离子电池、新能源汽车、高铁车组等新产品生产快速增长,带动电气机械、汽车、铁路船舶航空航天运输设备行业利润分别增长29.1%、10.1%、35.3%;通用设备行业受产业链发展带动,利润增长17.9%。
日本机床订单环比增速转正,其中中国机床订单继续收缩。根据日本机床工具制造协会数据,日本6月机床订单1220.3亿日元,环比增长2.1%,为近3月首次环比正增长,但同比依旧下降了21.1%,连续6个月同比下降。其中本土订单408.5亿日元,环比增长8%,同比下降30.4%;出口订单811.8亿日元,环比下降0.7%,同比下降15.5%,订单整体依旧较为疲软。6月出口中国机床订单190.91亿日元,环比下降18.79pcts,同比下降45.13%,连续6月同比负增长同时6月降幅进一步扩大。
6月挖机出口小幅下降。根据工程机械杂志数据,6月挖掘机销量15766台,同比下降24.1%,其中国内6098台,同比下降44.7%;出口9668台,同比下降0.68%。1-6月共销售挖掘机108818台,同比下降24%;其中国内51031台,同比下降44%;出口57787台,同比增长11.2%。
23年二季度中国造船产能利用监测指数(CCI)为798点,10年来首次接近800点,同比增长14%;与一季度772点相比,提高26点,环比增长3.4%。具体来看,二季度我国船舶新接订单量环比增长48.2%,手持订单量环比增长8.2%,克拉克松新船价格指数二季度继续上涨6个点,但国际航运市场出现阶段性调整,综合运费指数较一季度环比下降22.9%,拖累先行指标小幅下滑。重点监测造船企业手持订单充足,生产任务饱满,产能利用保持较好水平。二季度原材料价格持续下行和人民币兑美元汇率小幅贬值,企业效益持续改善,主营业务收入环比增长19.4%、营业利润率比一季度增长0.9个百分点,带动同步指标大幅增长。全球船队保有量增速保持平稳态势,环比提高0.1个百分点。同步指标的增长覆盖了先行指标的下降,二季度CCI继续保持增长。
投资建议:
随着AI技术的爆发与成熟,智能机器人逐渐进入颠覆式阶段,产业链具有较多投资机会,建议关注国机精工、埃斯顿、秦川机床,同时建议关注华中数控、中国船舶。
风险提示
宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策及扩产不及预期风险。





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证券之星估值分析提示秦川机床盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
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