(以下内容从华西证券《计算机行业动态:从全球科技股走牛看计算机板块机遇》研报附件原文摘录)
展望后市,计算机行业有望在8月底出现拐点。
恒生科技指数5月底探底,5月底以来港股成份股成为资金“避风港”,7月底政治局会议定调+美国通胀降温,国内经济或将逐渐向好。
7月29日晚中概科技股和7月28日A股迎来大涨,看好资本市场后市表现。1)美元趋弱预期下,人民币资产获得全球资金青睐。2)券商、银行领涨,7月25日行业龙头股,上证50指数、深证100指数的成交金额出现了近乎翻倍的上升。
经济叠加资本市场回暖预期,8月底或将迎来计算机拐点。今年以来各项数据要素政策密集发布,中共中央政治局会议释放诸多积极信号,我们预计下半年经济或将得到修复,相关企业IT支出有望回升,利于计算机整体业绩表现。
坚定看好信创、数据要素、AI三条主线。
AI:坚定看好AI核心资产和AI应用。1)行业渗透率快速提升,AI行业增长打开新空间。2)算力市场需求:国内外云计算龙头企业如亚马逊、微软、谷歌等,AI云计算收入快速增长,算力需求持续扩张。3)随着产业链逐渐成熟,AI应用有望产生订单收入。
数据要素:数据要素改革大势所趋。1)数据要素市场0-1正在逐渐建立。政策端,国家和各地相继出台相关数据要素政策;产业端:多地数据产业公司挂牌落地。2)未来数据要素市场将会在立法与技术的双重培育下,保持高速增长。国家工信安全中心预测25年将达到1749亿元。
信创:国产化产品优化,看好经济复苏带动产业链修复。1)政策层面,国家积极引导信创体系建设;需求层面,硬件国产化逐渐向软件国产化发展。2)供给侧看,关键产品不断优化,产业链自主可控指日可待。艾瑞咨询预测信创市场未来5年高增,预期于2026年突破2000亿元。
受益标的:AI:1)服务器:浪潮信息、中科曙光、紫光股份、云赛智联;2)AI+应用:科大讯飞、金山办公、福昕软件、金桥信息、彩讯股份、泛微网络、鼎捷软件、佳发教育、同花顺、恒生电子、致远互联、新致软件;数据要素:1)国资云及数据开发商:太极股份、深桑达;2)垂直数据运营:重点关注:信息发展;其他受益标的:千方科技、久远银海、中远海科、上海钢联;信创:1)硬件:重点关注:国产服务器龙头:中科曙光、海光信息;其他受益标的:中国长城、拓维信息、神州数码;2)软件:用友网络、中国软件、金蝶国际、星环科技。
风险提示:1)政策落地不及预期;2)技术发展不及预期;3)经济回暖不及预期。
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