低碳研究行业周报：火电Q2业绩改善明显，预期Q3持续修复_股票频道

（以下内容从华福证券《低碳研究行业周报：火电Q2业绩改善明显，预期Q3持续修复》研报附件原文摘录）
本周专题：火电公司发布2023H1业绩预告，上半年业绩改善明显，主要系量、价、本三方面共振，火电迎利好。相较于一季度，二季度业绩改善力度更大更明显。上半年全社会用电量累计同比增加同时水电出力累计同比下降，水电出力不足， 23H1火电公司火电上网电量提升明显。 23H1上网电价小幅上涨，煤价中枢降幅明显。预计三季度火电顶峰保供出力高位，煤价大幅上涨可能性较小，叠加电价高位运行，三季度火电业绩持续修复。
行情回顾：本周，公用事业板块指数下跌2.59%，跑输沪深300指数0.61%。环保板块指数下跌0.31%，跑赢沪深300指数1.67%。公用事业细分行业中，火电跌幅较大。环保细分行业中，大气治理涨幅较大。
行业信息：国家统计局发布2023年上半年能源生产情况， 23H1，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%；全国发电设备累计平均利用1733小时，比上年同期减少44小时。
投资建议：
电力： 1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际； 2） 23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电； 4） AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。建议关注三峡能源等绿电运营商。
环保：水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。 2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保、龙源技术。
新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。
氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。固态储氢正在进入应用领域，建议关注圣元环保。
风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。