浙商早知道

（以下内容从浙商证券《浙商早知道》研报附件原文摘录）
市场总览
上周市场整体表现偏弱，主要指数全面下跌。其中，上证指数下跌2.16%，沪深300下跌1.98%。市场情绪较为低迷，成交量回落，沪深两市日均成交额7557亿元。宏观层面看，本周公布了6月经济数据，二季度GDP数据经济增速略低于预期，工业、制造业投资等部分经济领域存在筑底信号，地产的拖累依旧明显，市场对总量刺激政策的边际预期在逐步下调，对市场情绪造成了一定压制。市场风格方面，价值股优于成长股，超小市值表现相对较好。市场整体风险偏好有所下降，资金高低切加快板块轮动，前期受AI主题驱动上涨较快的TMT板块近期情绪明显回落、出现大幅下跌，而同时房地产、商贸零售、建筑材料和农林牧渔等顺周期板块涨幅靠前。
1）地产链：上周五盘后消息，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，鼓励和支持民间资本参与，并把城中村改造与保障房建设结合好。城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措，周末持续发酵，关注度较高。中长期改造需求有望成为消费建材、家居等板块新的成长赛道。
2）本周，推荐重点关注中央提出的城中村和“平急两用”政策，短期内可能会对建材、房地产、建筑装饰等相关板块带来情绪面上的刺激，同时关注稳增长预期对顺周期板块情绪的催化。此外，半导体周期逐渐触底，市场悲观情绪逐渐消化，AI产业逻辑中长期依旧坚挺，建议关注TMT回调带来的中线布局机会。最后，伴随美联储降息拐点临近，中长期持续看好贵金属右侧大行情。
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