(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:2023H1归母净利润预计同比增长50%-60%,“数据为轴,技术驱动”打造长期竞争力》研报附件原文摘录)
吉宏股份(002803)
事件:2023年上半年归母净利润预计同比增长50%-60%
公司发布业绩预告:2023H1公司预计实现归母净利润1.73-1.84亿元(同增50%-60%),扣非归母净利润1.64-1.74亿元(同增60%-70%),延续较快增长。公司是东南亚跨境社交电商龙头,受益东南亚旅游业回暖带动的区域经济和居民消费力复苏,AI新技术赋能降本增效,盈利能力有望稳步回升。我们维持盈利预测不变,预计公司2023-2025年归母净利润为4.03/5.42/6.88亿元,对应EPS为1.06/1.43/1.82元,当前股价对应PE为18.2/13.6/10.7倍,维持“买入”评级。
跨境电商业务延续快速修复态势,精细化管理推动包装业务盈利能力提升
分业务看,(1)跨境电商:2023H1归母净利润预计同比增长110%-120%,公司的海外主要销售区域消费市场延续复苏态势、消费者购买力提升,叠加公司社交电商全链路系统不断优化、数字化运营能力持续强化,跨境社交电商业务实现营收规模、利润双重提升;(2)包装:受益于精细化管理,运营效率、盈利能力持续提升,2023H1归母净利润预计同比增长25-35%;(3)广告:延续收缩战略,预计亏损500-600万元;(4)其他:持续拓展品牌电商及SaaS服务平台等业务,预计产生经营性亏损1800-2000万元。此外,上半年公司员工持股计划支付摊销金额约900万元,参股公司投资亏损约800-1000万元。
跨境电商主业有望持续回暖,“数据为轴,技术驱动”打造长期竞争力
展望下半年,公司跨境社交电商主业有望延续持续回暖,包装业务亦有望稳健增长,另外公司还围绕“数据为轴,技术驱动”不断升级:(1)践行电商品牌战略,孵化SenadaBikes、Veimia、吉宏百福等自有电商品牌;(2)打造跨境电商SaaS服务平台“吉喵云”赋能中小卖家;(3)此外公司还通过接入ChatGPT、与华为云深度合作等手段积极拥抱AIGC技术,未来AI新技术有望赋能公司降本增效。
风险提示:海外疫情反复影响消费、电商市场竞争加剧、政策变化等。
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