通信行业：面板价格趋势重要节点，关注厂商供给策略

（以下内容从华西证券《通信行业：面板价格趋势重要节点，关注厂商供给策略》研报附件原文摘录）
1、面板价格持续上涨，目前处于关键抉择点
TV面板价格持续走高，65/75寸TV面板价格单月增长8美元。我们认为，未来面板价格走势与短期供给端嫁动率调整和中期海外促销季需求直接相关。
2、供需分析：下游需求同比增速放缓，提前备货；价格持续上涨推动整机厂提前备货，面板厂盈利情况开始分化
我们认为，在全球货市紧缩大背景下，需求端弱复苏态势将持续一段时间，但受价格持续上涨的趋势影响，品牌厂开始为下半年促销季提前备货，一定程度延续需求抬升超势。当前时点，我们认为供给端的变化是影响价格走势的短期关键因素，主要是面板厂的嫁动率调整和不同盈亏平衡线分化带来的面板厂之间的博弈。中期来看，从下游加速备货大背景下，整体供给端预计仍相对稳定控产，而下半年的海外促销季实际需求情况成为价格走势的更大权衡指标。从不同尺寸来看，大尺寸面板价格增长动能较高于中小尺寸。
3、TV面板价格反弹，重点关注TV面板及大尺寸产能占比大的厂商的投资机会，相关受益标的TCL科技（收购TCL中环、面板价值被严重低估）以及京东方等。另外随之TV面板需求改善持续关注面板产业链上游偏光片、驱动1G、液晶材料、LED背光等产业链。
风险提示
面板需求不及预期；供给控产不及预期；上下游成本控制不及预期；系统性风险。

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