建筑装饰行业周报：建筑业PMI环比回落但仍处于扩张区间，关注中特估机会_股票频道

（以下内容从信达证券《建筑装饰行业周报：建筑业PMI环比回落但仍处于扩张区间，关注中特估机会》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
建筑业较快扩张。6月，建筑业商务活动指数为55.7%，比上月下降2.5个百分点，仍位于较高景气区间，建筑业生产保持较快增长。其中，土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数分别为64.3%和53.9%，比上月上升2.6和2.2个百分点，土木工程建筑业产需扩张加快。从市场预期看，业务活动预期指数为60.3%，今年以来始终位于60.0%以上高位景气区间，建筑业企业对行业发展信心较强。
水泥：价格仍有下降空间
上周全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.8%。价格下跌区域主要是河北、浙江、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、广东、四川、陕西和宁夏等地，幅度10-30元/吨；价格上涨区域为重庆，幅度25元/吨。6月底，受降雨、高温，以及下游资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求继续维持较弱水平，重点地区水泥企业平均出货率为55%，低于去年同期8个百分点。我们认为，当前市场产能明显过剩，企业间竞争持续加剧，加之前期煤炭价格不断回落，生产成本降低，水泥价格未来或将继续下行。
价格：截至2023年6月30日，全国主要城市水泥价格387.9元/吨，环比-1.76%，同比-9.62%。
出货率：截至2023年6月30日，全国水泥出货率为55.14%，环比-0.75pct，同比-8.01pct。
开工率：截至2023年6月30日，全国水泥开工率为52.01%，环比+0.13pct，同比-0.47pct。
水泥出库量：截至2023年6月27日，上周全国水泥出库量525.95万吨，环比+1.58%，同比-35.2%。其中，水泥直供量（基建）为198.9万吨，环比+0.51%，同比-11.6%；房建+民用水泥用量为327.05万吨，环比+2.25%，同比-44.26%。库容比：截至2023年6月30日，全国水泥库容比为78.25%，环比+1.5pct，同比+4.19pct。
浮法玻璃：库存继续小幅增加，短期价格仍承压
上周浮法玻璃需求较弱，价格继续下滑，浮法厂库存小幅增加。高温多雨对需求影响效果持续，但从价差来看，利润端依然相对较好。我们认为，短期需求改善有限，未来库存或进一步提升，价格或仍存一定下跌空间。
5mm浮法玻璃价格：截至2023年6月29日，全国5mm浮法白玻价格为102.28元/重箱，环比-3%，同比+9.42%。
玻璃库存：截至2023年6月29日，全国（小口径）玻璃库存为3754万重箱，环比+3%，同比-34%；全国（大口径）玻璃库存为5314万重箱，环比+3%，同比-25%。
5mm浮法玻璃价差：截至2023年6月29日，5mm浮法玻璃天然气价差为40.21元/重箱，环比-3.39%，同比+56.66%；5mm浮法玻璃石油焦价差为61.83元/重箱，环比-1.75%，同比+237.79%；5mm浮法玻璃重油价差为39.55元/重箱，环比-3.45%，同比+277.29%。
光伏玻璃：硅料价格企稳，需求开始释放
近期硅料价格企稳，部分终端电站项目或缓慢启动，需求较前期好转，光伏玻璃价格稳定。产能端，在产产能基本稳定，部分新产线点火，供应量或有增加，库存仍处于偏高水平。
光伏玻璃价格：截至2023年6月30日，光伏3.2mm镀膜玻璃(均价）为25.5元/平方米，环比-0%，同比-7.94%，3.2mm原片玻璃(均价）为17.5元/平方米，环比-0%，同比-12.5%，光伏2.0mm镀膜玻璃(均价）为17.5元/平方米，环比-0%，同比-20.16%，2.0mm原片玻璃(均价）为13.13元/平方米，环比-0%，同比-15.32%。
光伏玻璃差价：截至2023年6月30日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差97.3元/重箱，环比+1.83%，同比-7.42%，3.2mm原片玻璃天然气价差47.3元/重箱，环比+3.84%，同比-16.97%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差47.3元/重箱，环比+3.84%，同比-31.42%，2.0mm原片玻璃天然气价差19.96元/重箱，环比+9.61%，同比-30.81%。
投资建议：
建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头（中特估主线不变），如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；水泥需求疲弱影响下，集中度有望进一步提升，建议关注水泥板块头部企业，如海螺水泥、冀东水泥、华新水泥等；“保交楼”持续发力下竣工边际改善有望持续，建议持续关注浮法玻璃及消费建材头部企业复苏机会，相关标的如旗滨集团、三棵树、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、北新建材、伟星新材等；建议关注稳健复苏的玻纤板块，后续供需格局有望改善的背景下，建议关注山东玻纤、中国巨石、长海股份、中材科技、宏和科技等；光伏高景气背景下建议关注亚玛顿、金晶科技、硅宝科技、回天新材；电力投资提速下建议关注中国电建、中国能建；“一带一路”十周年之际，国际工程项目订单需求有望提速，建议关注中工国际、中钢国际、中材国际、北方国际；减隔震行业扩容逻辑兑现的背景下推荐震安科技（我们预计《基于保持建筑正常使用功能的抗震技术导则》执行在即，有望进一步驱动减隔震扩容），建议关注天铁股份、时代新材、科顺股份；受益于下游电子等高景气板块，建议关注清洁室行业标的圣晖集成、柏诚股份、亚翔集成、太极实业；设计+AI场景有望随着技术提升而大幅提高经营效率，建议关注华建集团、华阳国际、华设集团。
风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。