纺织服装行业周报：人民币汇率持续贬值，关注跨境电商出口龙头_股票频道

（以下内容从信达证券《纺织服装行业周报：人民币汇率持续贬值，关注跨境电商出口龙头》研报附件原文摘录）
本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深 300 涨幅分别为 0.13%、-0.29%、 -0.56%，纺织服装板块涨幅为 4.83%，位居全行业第 1 名。恒生指数周涨幅为 0.14%，耐用消费品与服装板块涨幅为-0.06%。 A股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为明牌珠宝、棒杰股份、萃华珠宝、洪兴股份、 ST 爱迪尔；跌幅前五位分别为中胤时尚、 *ST 中潜、浙文影业、 ST 柏龙、恒辉安防。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为千百度、 APOLLO 出行、佐丹奴国际、超盈国际控股、中国利郎；跌幅前五位分别为六福集团、思捷环球、互太纺织、波司登、周大福。
行业动态： 1）李宁第一大股东非凡领越于 27 日正式登陆香港证券交易所主板，公司实际控制人为李宁及其家族成员。 2） Nike 公布 2023财年第四财季财报，营收同比增长 5%至 128 亿美元。 3）超 1200 只ESG 基金持有 LVMH 集团股份， ESG 策略推动公司市值自今年以来累计增长 23%。 4）亚马逊将对价格低于 10 美元的所有商品推出较低的 FBA 费率，同时提供快速的 FBA 交付速度。
上市公司公告： 1）波司登公布 2022/23 财年业绩，营收 167.74 亿元，同增 3.5%、归母净利 21.39 亿元,同增 3.7%，业绩小幅增长。 2）中胤时尚股东昊嘉创业及其一致行动人昊嘉财富、昊嘉产业计划减持公司股份不超过 1423.49 万股，占公司总股本的 5.98%，股东华胤投资计划减持不超过 741.3 万股,占总股本的 3.12%。 3）恒辉安防计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过 5 亿元，用于 4800吨超高分子聚乙烯纤维项目。 4）红豆股份于 2023 年 6 月 21 日完成回购注销 227 万股限制性股票，本次回购注销完成后，剩余股权激励限制性股票 888 万股。 5）比音勒芬发布员工持股计划，参加对象共计不超过 1624 人，筹集资金总额不超过 2 亿元，全部持股人持股份额不超过公司总股本的 10%，任一持股人持股份额不超过公司总股本的1%。
行业数据跟踪： 1）截至 23 年 6 月 30 日，中国 328 级棉价为 17304元/吨，周涨幅为-0.40%， Cotlook 价格指数市场价为 90.25 美分/磅，周涨幅为-1.58%。国内布厂开机高位略降，成品库存低位增加，原料库存低位下降，季节性淡季加强，棉价弱势震荡。国际棉价方面，据USDA6 月报告调 23/24 年度全球棉花产量预估 22.4 万吨至 2541.3 万吨，上调消费预估 16.7 万吨至 2547.4 万吨，上调期末库存预估 11.3万吨至 2020.4 万吨，数据略偏空，因此本周棉价有所回落。 2） 2023年 5 月国内服饰鞋帽针纺织品零售额为 1076 亿元，同比增长 12.26%，两年平均复合增速为-2.41%。 5 月份消费需求进入稳健复苏阶段，呈现温和向好态势，相对于 21 年同期仍有小幅下降。
投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注 2023 年基本面拐点。我们建议把握两条主线: 服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。此外关注 AI 相关应用服装公司，重点关注优质卖家华凯易佰，结合 AIGC 技术公司不断提升运营效率，成长空间较大，近期人民币汇率贬值、亚马逊物流政策变化利好公司发展。关注中高端女装龙头锦泓集团，防疫政策优化后，公司收入恢复增长，销售、财务费用逐步优化，释放业绩弹性。纺织板块， 23 年伴随海外去库，需求有望逐步回暖，出口占比较高的纺织企业有望受益于下游需求景气度的提升。色纱龙头富春染织盈利水平修复、产能快速扩张、业绩增长有望加速；毛纺龙头南山智尚精纺呢绒面料产线改造、服装产线智能化升级，以提升产品结构向高附加值方向延伸，新材料二期产能于 23 年逐步投产，有望增厚公司业绩，重点关注。
风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险。