有色与新材料周报：看好电子耗材需求上行，建议关注镍钴底部行情_股票频道

（以下内容从平安证券《有色与新材料周报：看好电子耗材需求上行，建议关注镍钴底部行情》研报附件原文摘录）
核心观点：建议关注电子化学品板块。本周同花顺电子化学品指数上涨2.11%，本月下跌2.01%。根据中国电子材料行业协会数据，2022年我国湿电子化学品整体需求量达261.7万吨，预计到2023年需求量将达约307万吨，yoy+17.3%。国产替代方面，目前全球95%以上集成电路用高纯湿电子化学品的市场份额仍被国外老牌化工企业占据，我国国产化率约为35%，较往年有较大提升，但国产替代空间仍十分广阔；受益于政策驱动叠加技术进步，下游液晶显示面板和集成电路产业正逐步向国内转移，国产化进程加速推进。需求方面，今年下半年半导体产业需求有望逐渐恢复、库存逐步去化，同时显示面板产业量价加速修复，正开启新一轮上行周期，我国湿电子化学品市场需求有望加速增加。供应方面，在半导体等高端应用领域的高纯湿电子化学品国内供应尚显不足，国内企业市场集中度仍较低，行业处高成长期，具有一定技术门槛和较高的更新换代频率。建议关注高性能湿电子化学品产能扩张，自主研发技术持续突破，项目投产在即的头部企业。
锂：原料价格略降，锂盐价格涨幅放缓。供应端，青海地区盐湖端正步入生产黄金期，产量增量显著；锂云母市场缺矿问题仍存，锂辉石价格居高不下，锂资源端供应再缩紧。需求端，储能市场近期向好，动力市场终端新能源汽车产销高增、出口表现强劲，正极材料开工率上调，需求持续修复。23Q2终端消费旺季期间，新能源汽车产销加速回暖，叠加出口需求强劲，锂价止跌回升。当前，原料端供应偏紧，价格尚处高位，碳酸锂现货价仍在探涨，但下游前期已有部分备货，对高价接受意愿有限，按需采购为主，因而上下游再次进入价格博弈阶段，锂盐价继续上行，但涨幅放缓。
钴：库存低位，需求回暖，钴盐价再上行。硫酸钴价格周增1000元/吨。本周大部分厂家维持正常生产，少数企业小幅提高产量，开工积极。三元前驱体市场需求些许好转但恢复速度较慢。
镍：现货供应偏紧，价格暂稳运行。本周硫酸镍价格企稳，市场行情预期修复，叠加现货偏紧，短期内炼厂挺价心态走强，印尼新增湿法治炼中间品大量回流国内，近期镍中间品市场流通量走高。后续印尼镍矿供应逐步释放，预期全年镍供应仍显充足。
投资建议：化工新材料—1）电子特气：需求端“三驾马车(半导体/显示面板/光伏电池)”强驱动，终端上行周期将至，国产化进程加速推进，特气产业增长空间广阔，建议关注生产产品具高壁垒、进口依赖特征，产能规模不断扩大且近三年内项目投产确定性较大的成长性企业：金宏气体、南大光电、华特气体。2）碳纤维：风机大型化趋势明朗、海上风电项目正加速落地，具备强度高、质量轻、弹性模量佳等优良力学性能的碳纤维应用于风电叶片增强材料和碳梁，有望持续渗透，建议关注原丝和碳纤维龙头企业：吉林碳谷、中复神鹰、光威复材。3）POE树脂：受限于茂金属催化剂和高碳α烯烃的高技术壁垒，国内尚无法量产原料POE树脂，建议关注具备原料烯烃生产经验、并已率先进入POE粒子中试阶段的头部企业：万华化学、卫星化学、荣盛石化、东方盛虹。能源金属—1）锂：渠道库存去化，产业链需求传导有效性提升，政策驱动下新能源汽车增长空间大，锂盐需求有望加速回暖，建议关注资源自给率高及有确定性量增企业：天齐锂业、中矿资源。2）镍钴：前驱体市场集中度加速提升，头部企业上游冶炼配套趋势凸显，看好产业链前端镍湿法项目配套布局，前驱体市场份额同步扩张的一体化企业：华友钴业。小金属—1）稀土：终端旺季、需求加速回暖，供应集中化管理、增量有限，稀土产业价值中枢有望抬升，建议关注拥有稀土原料配额的龙头企业：中国稀土、北方稀土。
风险提示：1）终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格可能承压。2）供应释放节奏大幅加快。3）地缘政治扰动原材料价格。4）替代技术和产品出现。5）重大安全事故发生。