晨会纪要_股票频道

（以下内容从东吴证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
宏观策略
宏观周报 20230523：破“7”之后，这次会持续多久？
5 月 18 日美元人民币破“7”关口，随后最高升至 7.06，为去年 9 月后再度跌破 7 元，不过本轮人民币汇率走弱与上一次的驱动及环境均有不同，长期来看人民币并无持续贬值基础。
固收金工
固收点评 20230525：利率能否下行突破去年低点？
在“经济拉动靠外需、降息贬值无所惧”的推演下，我们认为与 2022 年8 月相似， 10 年期国债收益率存在降息后大幅下行的可能性。在去年 8月 12-18 日期间，即从 2.73%下降至 2.58%，调整幅度达 15bp，在当前10 年期国债收益率 2.7%的点位下，或存在跌至 2.5%的可能性。
行业
光伏设备行业深度：低氧型单晶炉迎新一轮技术迭代，助力 N 型硅片优化&电池效率提升
投资建议：重点推荐晶盛机电、奥特维，建议关注西部超导、连城数控。双碳环保日报：云南全面加快城市生活垃圾分类，城市居民小区生活垃圾分类覆盖率年底达 90%
重点推荐：洪城环境，光大环境，瀚蓝环境，美埃科技，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，景津装备，三联虹普，赛恩斯，新奥股份，天壕环境，仕净科技，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工，光大环境。建议关注：鹏鹞环保，三峰环境，盛剑环境，再升科技，卓越新能。
推荐个股及其他点评
中国铁建（ 601186）：“投建营”一体化发展，新兴产业加快拓展当前公司估值水平处于历史中枢偏下位置， 5月25日收盘价对应的PB-LF为 0.568 倍，对应 PE-TTM 为 4.967 倍，处于历史区间 20-30%分位之间。
当前稳增长主线清晰，基建链条景气维持高位，房建及房地产开发景气筑底复苏，“一带一路”相关政治、经济政策落地将提振建筑公司海外业务成长预期，国企改革加速推进，看好公司估值持续修复机会。我们预计公司 2023-2025 年归母净利润分别 293/332/366 亿元，对应 PE 分别为4.6X/4.0X/3.7X，首次覆盖给予“买入”评级。
北方华创（ 002371）：半导体设备平台型公司，受益国产替代加速
盈利预测与投资评级：考虑到公司在手订单充足、订单加速交付，我们维持 2023-2025 年公司营业收入预测分别为 211.65、 275.14 和 353.00 亿元，当前市值对应动态 PS 分别为 7、 6 和 4 倍；维持 2023-2025 年归母净利润预测分别为 35.43、 47.59 和 61.71 亿元，当前市值对应动态 PE 分别为 45、 33 和 26 倍。考虑到公司在国产半导体设备领域的平台型龙头地位，同时估值处于底部，维持“买入”评级。风险提示：晶圆厂资本开支不及预期、新品产业化进展不及预期等。
晶科能源（ 688223）：出售资产优化产能区位，再推 56GW 一体化扩产基于公司新技术占比逐步提高，组件出货持续高增，我们预计 2023-2025年归母净利润为 71.7/96.7/126 亿元，同增 144%/35%/30%，基于公司TOPCon 龙头地位，我们给予公司 2023 年 25xPE，对应目标价 17.9 元，维持“买入”评级。
BOSS 直聘（ BZ）： 2023Q1 业绩点评：业绩符合预期，期待招聘需求持续回暖
我们看好企业招聘需求将逐步回暖，以及公司在在线招聘行业的竞争优势。我们将公司 2023-2025 年收入由 61/87/113 亿元调整至 60/86/107 亿元；将 2023-2025 年 Non-GAAP 净利润由 14/23/ 35 亿元调整至 13/23/33亿元，同比增速为 57%/77%/46%；对应 2023-2025 年 Non-GAAP PE 为38/21/15x，维持“买入”评级。