公司信息更新报告：销售回升投资企稳，战略合作助力行业平稳发展_股票频道

（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：销售回升投资企稳，战略合作助力行业平稳发展》研报附件原文摘录）
保利发展(600048)
经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级
保利发展发布2023年4月销售简报。公司4月销售数据持续增长，行业龙头地位稳固，投资拿地保持稳健，融资渠道畅通，资金优势明显，将持续受益于宽松地产政策及行业格局优化，看好公司未来市占率持续提升。我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为237.4、284.2、325.3亿元，EPS分别为1.98、2.37、2.72元，当前股价对应PE估值分别为7.3、6.1、5.3倍，维持“买入”评级。
单月销售数据持续增长，销售排名行业第一
2023年4月公司实现签约面积256.86万平方米，同比增加17.72%；实现签约金额416.95亿元，同比增加36.62%。1-4月公司实现签约面积887.70万平方米，同比增加14.98%；实现签约金额1558.25亿元，同比增加28.55%，在克尔瑞全口径销售排行榜中排名首位。得益于一季度以来宽松的购房政策，公司4月销售金额保持增长。公司土储充裕且集中在高能级城市，在后续核心城市持续回暖的预期下市场份额有望进一步提升，行业龙头地位稳固。
投资拿地稳健，单月新增五宗地块
公司4月新增5宗地块，分别位于上海、杭州、成都和石家庄，拿地总建面37.2万方，对应总土地款76.2亿元，拿地金额权益比89.3%。公司在上海一批次供地中获取宝山和闵行优质地块，展现了深耕高能级城市的决心。截止2023年一季度末，公司累计待开发土地建筑面积6398万平方米，较2022年末的6271万平方米增长2.0%，项目储备充足。
与长城资管战略合作，负债结构持续优化
5月4日，保利发展与长城资管在北京举行战略合作签约仪式，中央金融企业与国有企业战略合作助力房地产市场平稳发展。截至2023年一季度末，公司拥有货币资金余额1518亿元，较2022年末减少247亿元；资产负债率为77.85%，较2022年末下降0.24个百分点，三道红线维持绿档，负债结构持续优化。
风险提示：行业恢复不及预期，政策放松不及预期，公司销售恢复不及预期。