弹性修复：我国就业市场分析与前瞻_股票频道

（以下内容从招商银行《弹性修复：我国就业市场分析与前瞻》研报附件原文摘录）
我国政府关于就业的两个预期目标分别为城镇新增就业数和城镇调查失业率。近六年除2020年外，失业率目标均围绕5.5%设定，今年失业率目标表述由“5.5%以内”边际放宽至“5.5%左右”。2022年失业率修复弱于GDP增速、以及青年和外来务工两大重点群体失业率上升，反映出持续疫情对就业市场的疤痕效应。城镇新增就业人数目标自2003年开始设定后渐进上调，今年首度上调至1,200万人，主要考虑是新成长劳动力规模达到1,662万人的新高。疫前实际新增就业人数显著高于政府工作目标，但疫后新增就业“冗余度”大幅下降。
今年我国整体就业状况取决于劳动力供给与需求的相对变化。劳动力市场最主要的增量供给是毕业生和农民工。近三年高校迎来毕业高峰，今年毕业生进一步上行至1,158万。疫前外出农民工逐年增长，但疫情后外出农民工较疫前趋势水平持续存在缺口，今年一季度缺口收窄至约297万，或构成年内城镇就业市场的潜在新增供给。疫情期间各行业企业用工需求受到压制，尤其是服务业和中小企业。国有部门虽有所扩张，但可吸纳就业人数的增量有限。
劳动力需求的增幅有望超过供给，就业修复将富有弹性。基于奥肯定律的回归分析显示，若今年GDP同比增速能够恢复至6.2%，则失业率有望回落至5.1%。我国决策部门更常用的经验法则是新增就业对GDP的弹性系数。疫前单位GDP增长带动的新增就业在200万人左右，疫后出现较大波动，主要由于服务业受到的非对称冲击。参考美国疫后劳动力市场修复情况，伴随我国服务业重启，就业市场也有望陡峭修复。从稳就业政策来看，除了政府和国企应继续发挥吸纳就业的作用外，更重要的是激发私人部门吸纳就业的能力。
做好毕业生和农民工的“稳就业”工作，对中国经济有着重要意义。从短期看，稳定两者的就业和收入预期，是促进经济稳步向好回升的关键所在。从长期看，这两大群体的就业正常化，关乎中国经济的未来。