有色-能源金属行业周报：部分材料厂考虑节后补库，锂盐价格有望继续上涨_股票频道

（以下内容从华西证券《有色-能源金属行业周报：部分材料厂考虑节后补库，锂盐价格有望继续上涨》研报附件原文摘录）
部分材料厂考虑节后补库，锂盐价格有望继续上涨
根据SMM数据，截至5月5日，电池级碳酸锂报价18.05万元/吨，环比4月28日报价上涨1500元/吨；工业级碳酸锂报价17.4万元/吨，环比4月28日报价上涨0.9万元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价18.75万元/吨，环比4月28日报价保持不变；电池级微粉型氢氧化锂报价20.1万元/吨，环比4月28日报价保持不变；工业级氢氧化锂报价15.95万元/吨，环比4月28日报价保持不变。5月4日，Fastmarkets中国氢氧化锂现货出厂价报价均价为23.5万元/吨，较4月27日环比上涨2.50万元/吨；中国碳酸锂现货出厂价报价均价为21.5万元/吨，较4月27日环比上涨3.25万元/吨。本周国内碳酸锂价格小幅上涨，据CBC金属网周评显示，供给端来看，上游头部锂盐企业因资金雄厚并未受锂价大幅降低影响，仍然保持积极生产，当前国内碳酸锂库存仍维持高位；需求端来看，目前下游厂家以刚需和小批量采购为主，但伴随五一假期结束，部分下游材料厂考虑节后补库需求，询盘问价情况有所增加。预计伴随5月份部分主导电池厂家完成去库，排产将会有所回升，在此背景下，碳酸锂价格有望继续上涨。
伴随锂盐价格企稳反弹，精矿价格维持高位震荡
5月5日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为4000美元/吨（FOB，澳大利亚），环比4月28日4100美元/吨（FOB，澳大利亚），下跌100美元/吨。截止4月27日，Fastmarkets锂精矿评估价为4050美元/吨，环比4月13日报价下跌1263美元/吨。截止5月5日，SMM锂精矿现货价为3735美元/吨，环比4月28日保持不变。本周海内外锂精矿评估价基本保持稳定，主要系锂盐价格企稳反弹，矿主挺价所致。
美联储暗示暂停加息，镍价上涨
镍：截止5月4日，LME镍现货结算价报收25100美元/吨，环比4月28日上涨5.60%。截止5月5日，LME镍总库存为40110吨，环比4月28日上涨0.48%。截止5月5日，沪镍报收18.25万元/吨，环比4月28日下跌0.33%，沪镍库存为1115吨，环比4月28日下跌21.81%。宏观面来看，美联储加息幅度25个基点，但在此次会议声明中删除了“进一步加息”的相关措辞，暗示或将暂停加息，镍价上涨。基本面来看，据SMM周报显示，目前LME库存仍处于历史低位状态，其次据SMM统计了解，预计5月期间海外纯镍清关至中国市场仅1500吨左右，从而国内纯镍库存难有明显累库趋势，纯镍供给端目前对镍价支撑仍然存在；需求端来看，5月300系不锈钢呈放量预期，纯镍需求或有小幅回暖，支撑镍价。
截止到5月5日，高镍生铁（8-12%）报收1105元/镍点，环比4月28日上涨1.14%，据SMM周报显示，主要系不锈钢厂利润恢复，5月不锈钢最新排产及新增投产项目或有集中增产预期。截止到5月5日，电池级硫酸镍报收33900元/吨，环比4月28日下跌1.45%，据SMM周报显示，主要系当前三元前驱体订单情况并没有转好迹象，整体仍以消硫酸镍库存为主。
本周钴价整体下跌，期待终端需求回暖提振价格
钴：截止到5月5日，金属钴报收26万元/吨，环比4月28日下跌2.80%；截止到5月5日，四氧化三钴报收14.75万元/吨，环比4月28日下跌2.96%，本周四钴价格继续下行；截止到5月5日，硫酸钴报收3.5万元/吨，环比4月28日下跌0.71%，本周钴产品价格整体下行，主要系下游需求较弱所致。
北方稀土5月挂牌价与现货价价差缩小，稀土价格有望触底
价格：截止到5月5日，氧化铈均价5500元/吨，环比4月28日不变；氧化镨均价45万元/吨，环比4月28日不变。截止5月5日，氧化镧均价6000元/吨，环比4月28日不变；氧化钕均价45.8万元/吨，环比4月28日不变；氧化镨钕均价43.80万元/吨，环比4月28日不变；氧化镝均价1900元/公斤，环比4月28日不变；氧化铽均价0.84万元/公斤，环比4月28日不变。截止到5月5日，烧结钕铁硼（N35）均价为140元/公斤，环比4月28日不变。本周稀土价格整体保持平稳运行，据SMM周报显示，主要系五一假期归来，稀土需求仍保持冷清，但持货商继续让利意愿不高，报价坚挺，采购方压价寻货，稀土实际成交量较少。此外，5月5日北方稀土公布5月稀土挂牌价格，氧化镨钕报价跌至49.5万元/吨，环比下跌22.54%，与5月5日现货价格43.8万元/吨仅仅相差5.7万元/吨，北方稀土挂牌价格历来对市场价格有较强指引作用，我们认为伴随价差的进一步缩小，稀土价格有望触底。
投资建议
本周国内碳酸锂价格小幅上涨，据CBC金属网周评显示，伴随五一假期结束，部分下游材料厂考虑节后补库需求，询盘问价情况有所增加，预计伴随5月份部分主导电池厂家完成去库，排产将会有所回升，碳酸锂价格有望继续上涨。在此背景下，我们认为拥有上游资源保障的一体化企业竞争力凸显，推荐大家关注上下游一体化企业，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；新建产能陆续放量，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】和格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】。
风险提示
1）全球锂盐需求量增速不及预期；
2）澳洲Wodgina矿山爬坡超预期；
3）澳洲Greenbushes外售锂精矿；
4）南美盐湖新项目投产进度超预期；
5）地缘政治风险。