一季报复苏初现端倪；五一消费回暖利好相关产业链_股票频道

（以下内容从华安证券《一季报复苏初现端倪；五一消费回暖利好相关产业链》研报附件原文摘录）
主要观点：
一季报复苏初现端倪，全年业绩展望积极
从已经披露的一季报情况来看，行业整体有复苏端倪。从收入的角度来看，行业收入增速中位数为7%，较去年同期的10%仍有下降。其中主要因素可以概括为：1）去年一季度疫情影响有限，主要为江浙沪地区3月受损，但整体影响不至于重大；2）去年12月疫情爆发，导致的部分订单延后、业务确认延后；3）一季度历史以来为招投标淡季，部分招投标延后导致的收入影响。但从归母净利润增速中位数，扣非归母净利润增速中位数来看，分别为8%及5%，相比去年同期的-13%、-11%，有明显回升。主要原因可以总结为：经过2022年，不少企业都有一定的人员优化方案，由此带来费用端，特别是员工薪酬总额的优化，由此带来归母净利润、扣非归母净利润增速提升。同时，也包含各类公允价值变动的影响因素。（相关图表见正文）
预计二季度之后，受基数影响，整个计算机行业上市公司都将显示较好的业绩成长性，行业全年业绩展望积极。
五一各地线下消费需求旺盛，相关产业链直接受益
同程旅行数据显示，4月29日当天，平台景区门票订单量较2019年同期增长超过500%，酒店、大交通预订量也超过2019年同期水平。
携程的数据显示，4月29日平台整体旅游订单量同比去年五一首日增长超10倍，较2019年五一首日增长超1倍。比较今年春节假期首日激增668%。
据中国国家铁路集团有限公司数据，铁路五一小长假运输27日全面启动，自4月27日至5月4日，为期8天，全国铁路预计发送旅客1.2亿人次，较2019年同期增长20%，超历史同期最高水平。4月29日为客流最高峰日，超历史最高峰日10%以上。据商务部监测，五一假期首日，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长21.4%。其中，餐饮休闲类消费大幅攀升，重点餐饮企业销售额同比增长36.9%。平台数据显示，全国餐厅堂食线上订座量较2019年同期增长200%以上。
受益于线下消费的复苏，相关消费产业链标的，节后或率先表现，具体包括：
支付收单行业：拉卡拉、新大陆、新国都、移卡。线下消费火爆带来支付收单流水快速增长，同时行业性处罚落地，全年业绩确定性进一步增强；
高铁产业链：思维列控。铁路发车增长，下游复苏，由此列车控制系统替换需求有望提速；
零售产业链：汇纳科技。线下商业复苏，带动对零售数据类服务需求。
风险提示
1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。