首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

国内市场实现高速增长,重磅新产品持续获批

来源:国金证券 作者:袁维 2023-04-29 13:42:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从国金证券《国内市场实现高速增长,重磅新产品持续获批》研报附件原文摘录)
鱼跃医疗(002223)
2023年4月27日,公司发布2022年年度报告。2022年公司实现收入71.02亿元,同比+3%;实现归母净利润15.95亿元,同比+8%;实现扣非归母净利润12.51元,同比-5%;
2022Q4公司实现收入19.85亿元,同比+25%,归母净利润4.60亿元,同比+251%,扣非归母净利润2.91亿元,同比+231%。
经营分析
国内市场高速增长,感控及血糖板块表现突出。在主营业务中,糖尿病护理解决方案实现收入5.30亿元,同比+16%,最新一代CT3产品在2023年3月顺利在国内获证;感染控制解决方案实现收入11.84亿元,同比+33%,实现高基数下的高增长,“洁芙柔”等产品品牌力进一步提升。分地区来看,公司内销实现收入63.24亿元,同比+22%,国内销售实现高速增长。
研发投入持续加大,各业务新产品层出不穷。公司全年净利率达到22.2%,同比+0.6pct;销售费用率14.5%,同比+0.8pct;研发费用率7.0%,同比+0.8pct。公司持续加大研发投入,在呼吸制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道新产品层出不穷,单人氧舱、便携式制氧机、外科体表消毒产品、CGM等新产品创新研发项目众多,有望为公司持续贡献业绩增长。
新一代CGM产品临床优势明显,有望引领国产品牌放量。2023年3月,公司新一代CGM产品CT3在国内顺利获证,新产品可提供并存储实时葡萄糖值,供用户跟踪葡萄糖浓度变化的趋势。如葡萄糖水平低于或高于预设值,产品可发出提醒。传感器不需要用户进行校准,使用时间最长14天。新产品未来将充分发挥相关产品在临床效果、舒适性、便携性、安全性以及数字化管理方面的优势,有望引领国产CGM实现销售放量。
盈利预测、估值与评级
我们看好公司在呼吸制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道的潜力,预计2023-2025年公司归母净利润分别为19.54、22.50、26.48亿元,同比增长23%、15%、18%,EPS分别为1.95、2.24、2.64元,现价对应PE为16、14、12倍,维持“买入”评级。
风险提示
新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;收购整合不及预期风险;海外市场拓展不及预期风险;商誉风险。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示鱼跃医疗盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-