电子：2023年3月台股营收点评-多数领域景气度回升，23Q2有望出现业绩拐点_股票频道

（以下内容从上海证券《电子：2023年3月台股营收点评-多数领域景气度回升，23Q2有望出现业绩拐点》研报附件原文摘录）
核心观点
23Q1台股营收数据同比整体偏弱，但3月份部分赛道景气度环比持续回暖。3月份我们关注的多数台股标的营收同比数据依然为负，但环比已转负为正，我们认为Q2或下半年电子半导体景气度有望持续提升。晶圆代工：台积电业绩承压，3月营收达1454.08亿新台币，同比下降15.44%，这是自2019年5月以来公司营收首次同比下降。3月营收下降的原因或为智能终端产品全球需求不振、服务器投资受抑制等因素导致的高端半导体需求低迷。联电3月营收止跌回升，公司表示23年全年产品平均售价将好于市场预期。
半导体材料：环球晶圆3月营收达67.05亿新台币，创历史新高，同比增长16.94%，环比增长12.10%，其8英寸与12英寸硅片产能利用率超90%。我们认为，受益于长约和客户拉货态度转向相对积极，公司23年营收有望实现同比增长。
化合物半导体：稳懋、宏捷科技3月营收分别为9.15亿/1.18亿新台币，环比分别增长6.73%/12.48%。我们认为，23Q1行业景气度有望触底，随着库存调整持续推进与行业旺季到来，23Q2起相关公司业绩有望逐步复苏。
IC设计：联发科、敦泰3月营收环比分别为41.73%与34.32%。我们认为伴随23H2各类新机逐渐发布，23Q1有望成为IC设计厂商业绩的低点，23Q2业绩有望逐渐回温。
光学：玉晶光、大立光3月营收同比分别为-14.85%、-11.91%，环比分别为13.46%、28.98%。我们认为玉晶光、大立光23H2业绩均有望受苹果技术创新推动。
组装：纬创3月营收达949.66亿新台币，同比增长0.11%，环比增长53.01%。当前AI需求日益提升，纬创在服务器方面布局成功，22年公司GPU相关收入实现约150亿新台币，我们认为23年公司该部分收入有望持续攀升。
投资建议
维持电子行业“增持”评级，当前阶段，我们认为当下电子半导体依然处于强预期和弱现实的矛盾阶段，市场或在等待的基本面复苏拐点最快有望在Q2兑现；目前电子半导体行业市盈率依然处于历史较低位置；我们坚定看好本轮半导体轮动行情，当前位置仍保持战略乐观。我们当前重点看好：半导体设计类标的和部分超跌标的里面的行业轮动机会，推荐IDM（垂直整合制造）模式车规功率龙头闻泰科技和IGBT龙头时代电气；建议关注预期差较大的钜泉科技；模拟IC重点关注驱动芯片领域的明微电子、必易微、汇成股份、天德钰和卡莱特，同时建议关注模拟龙头帝奥微、雅创电子、力芯微；AIOT芯片建议关注中科蓝讯；Chiplet建议重点关注金海通和华海诚科；MR建议关注博众精工。
风险提示
终端需求不及预期、库存调整进度不及预期、宏观经济波动