原油周报：供应趋紧，国际原油整体上涨_股票频道

（以下内容从东吴证券《原油周报：供应趋紧，国际原油整体上涨》研报附件原文摘录）
投资要点
【油价回顾】OPEC多国联合自愿性减产，市场对供应收紧的担忧挥之不去，叠加美国通胀数据下降，投资者乐观预期美联储或不需要加息，美元走低支撑原油，国际油价震荡上涨。周前期，OPEC+减产计划使得石油市场回暖，叠加美国原油库存下降支撑油价，但美国就业数据显示劳动力市场紧张，加剧市场对美国或再次加息的担忧，国际油价先涨后跌。周后期，市场对能源供应收紧的担忧挥之不去，加之美国CPI数据下降显示通胀降温，美联储加息压力有所缓解，市场乐观认为或接近于结束加息周期，国际油价止跌反弹。
【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年上半年国内经济恢复但海外经济衰退，下半年国内外经济都进一步恢复，需求端呈现前低后高的格局。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
【原油价格板块】截止至2023年04月14日当周，布伦特原油期货结算价为86.31美元/桶，较上周上升2.13美元/桶（环比+2.53%）；WTI原油期货结算价为82.52美元/桶，较上周上升2.78美元/桶（环比+3.49%）；俄罗斯Urals原油现货价为61.64美元/桶，较上周上升1.52美元/桶（环比+2.53%）；俄罗斯ESPO原油现货价为75.31美元/桶，较上周上升1.22美元/桶（环比+1.65%）。
【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年04月07日当周，美国原油产量为1230万桶/天，较之前一周增加10万桶/天。钻机板块：截止至2023年04月14日当周，美国活跃钻机数量为588台，较上周减少2台。压裂板块：截止至2023年04月14日当周，美国压裂车队数量为283部，较上周减少4部。2）需求端。截止至2023年04月07日当周，美国炼厂原油加工量为1558.5万桶/天，较之前一周减少3.0万桶/天，美国炼厂原油开工率为89.30%,较之前一周下降0.3pct。3）原油库存。截止至2023年04月07日当周，美国原油总库存为8.4亿桶，较之前一周减少100.3万桶（环比-0.12%）；商业原油库存为4.71亿桶，较之前一周增加59.7万桶（环比+0.13%）；战略原油库存为3.7亿桶，较之前一周减少160.0万桶（环比-0.43%）；库欣地区原油库存为3383.8万桶，较之前一周减少40.9万桶（环比-1.19%）。4）成品油库存。截止至2023年04月07日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22224.5、1561.7、11244.5、3897.7万桶，较之前一周分别-33.0（环比-0.15%）、+172.8（环比+12.44%）、-60.6（环比-0.54%）、+95.6（环比+2.51%）万桶。
【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）
【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。