宏观市场周报_股票频道

（以下内容从瑞达期货《宏观市场周报》研报附件原文摘录）
本周小结及下周配置建议
劳动力市场降温，衰退预期增强。本周公布的3月新增非农就业人数为23.6万，为2020年12月以来最小增幅，略高于预期的23万，前值31.1万。除新增就业人数下降外，3月份平均时薪同比增长4.2%，不仅低于预期4.3%和前值4.6%，还创下了2021年6月以来的最低纪录。然而3月失业率为3.5%，低于预期和前值的3.6%，本次非农就业事件显示劳动力市场有所降温，同时薪资增速也有所下滑，然而失业率意外下滑与美联储4.6%的目标大相径庭，因此数据公布后市场认为美联储或于5月再次加息来继续抑制劳动力市场。
原油减产，通胀预期回升。先前俄罗斯此前曾承诺在3月份将其原油日产量削减50万桶，以回应西方的制裁措施，并将这些限制措施维持到6月份，而上周末欧佩克+宣布实施自愿石油减产计划，减产时间均从5月开始，持续到2023年底。石油价格飙升导致市场对通胀的担忧重燃，市场对能源依赖度较高的欧元区经济前景预期也有所转变。未来市场将继续关注能源价格走势来衡量欧元区通胀走势，短期内欧元及欧债或将承压。
本周我国央行公开市场净回笼11320亿元。政策方面，易纲表示我国一直实施稳健的货币政策，货币政策调整适当向“稳健的直觉”靠拢。“这个‘直觉’，从历史看，可以是我们的经验值；从时间轴看，可以是过去不同周期的平均值；从国际视角看，可以是地区之间的平均值。”易纲称这些经验值、平均值都具有很好的参考价值，可以告诉我们周期过后的情形，使我们的政策具有前瞻性。因此，制定稳健的货币政策，主要立足本国的国情，从时间轴、国际视角看跨周期、跨区域的平均值。
资本市场方面，本周A股市场主要股指集体上涨，沪指重回3300点上方，市场成交活跃度有所回升。地产产业链本周上扬，1-2月份房地产销售收入由负转正，3月份增速进一步提升，居民信心及地产销售能够持续恢复仍然为市场对于地产板块关注的重点。
股票
沪深300+1.79%
沪深300股指期货+1.64%
本周点评：本周A股市场主要股指集体上涨，沪指重回3300点上方，市场成交活跃度有所回升。地产产业链本周上扬，1-2月份房地产销售收入由负转正，3月份增速进一步提升，居民信心及地产销售能够持续恢复仍然为市场对于地产板块关注的重点。
配置建议：偏多操作
债券
10年国债到期收益率-0.03%/本周变动-0.07BP
主力10年期国债期货+0.10%
本周点评：本周期债主力合约维持偏强震荡，降准资金落地驱动资金面明显放松，考虑到政策刺激效果的减弱，以及海外经济下行带来的出口趋势下行，经济环比增速或在二季度有所回落，对债市而言，国内通胀压力较小，且货币政策宽松取向不改，短期内利率或仍有下行空间。
配置建议：低配区间操作
大宗商品
主力沪铜期货+0.32%
主力原油期货+0.56%
本周点评：铜市下游企业生产维持正常，近期铜价承压回调，下游逢低采购意愿较强，国内库存录得下降；LME库存持续下降，注销仓单升至高位，预计铜价震荡偏强。
配置建议：低配区间操作
外汇
欧元兑美元+0.61%
欧元兑美元2306合约+0.42%
本周点评：美国劳动力市场降温但仍旧紧张，加息预期升高。原油减产价格上升，全球通胀预期上升。
配置建议：逢低做多