(以下内容从东吴证券《钢铁行业跟踪周报:严管铁矿石炒作,钢企成本高位回落》研报附件原文摘录)
行业观点:严管铁矿石炒作,钢企成本高位回落。本周需求下降明显,上海终端线螺走货量1.2万吨,环比减28.1%,但同比增80.9%,需求韧性尚存。本周五大钢材品种供应水平连续十一周回升,环比增0.8%。由于板材生产企业铁水转产、规律性复产等因素,增量主要由板材贡献。需求疲软,供应微增下,本周去库幅度明显收窄,总库存环比降1.0%。国家发改委同有关部门紧盯铁矿石市场动态,加大监管力度,钢企成本高位回落。叠加市场需求弱势表现,本周钢价有所回调,国内钢材指数环比降2.3%。叠加当前估值、价格低位,我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推柳钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、河钢资源、鄂尔多斯;新材料股继续推荐广大特材、望变电气等。
行情回顾:本周(4月2日-4月7日)申万钢铁环比增0.5%,落后上证综指1.2%。涨幅居前的个股为上海钢联(42.4%)、云鼎科技(29.3%)、法尔胜(19.0%)。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为3989元/吨、4072元/吨、796元/吨、2542元/吨,周环比分别变动-4.3%、-4.7%、-12.1%、-5.1%。
行业动态:
普钢:本周钢材社会库存1467万吨,环比减0.7%;其中长材库存993万吨,环比减0.3%;板材库存474万吨,环比减1.6%。三月下旬钢厂库存均值1725万吨,环比减9.0%。本周全国237家钢贸商出货量19.5万吨,环比增16.2%;本周上海终端线螺走货量1.2万吨,环比减28.1%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为522元/吨、578元/吨、390元/吨、711元/吨。
铁矿:本周澳、巴、印铁矿石发货量2662万吨,环比增10.8%;北方6港到港量1096.2万吨,环比增10.1%。本周铁矿石港口库存13153万吨,环比减2.3%。本周港口进口矿日均疏港量323.28万吨,环比增2.4%。
焦煤焦炭:焦炭市场暂稳运行,焦企目前原料采购保持谨慎态度,厂内库存有不同程度下降;本周炼焦煤市场偏弱运行,焦钢企业多持观望态度,采购原料煤节奏放缓,下游需求不佳。
硅铁硅锰:本周硅锰现货市场延续较弱局面,期货市场偏弱下行;本周硅铁期货先降后强,现货价格小幅调整。硅铁市场行情向下,价格弱稳运行。
特钢:本周模具钢市场价格偏弱运行,出货量明显下滑,库存降幅放缓;本周全国优特钢价格小幅下跌,市场整体表现一般;本周工业材品种弱势运行,市场信心不足。
不锈钢:周内镍铁市场价格继续下跌;本周铬矿现货价格仍高位持稳,工厂对原料以刚需采购为主,积极性不佳;不锈钢市场价格跌幅拉大,市场交投氛围较为一般。
风险提示:房地产下滑,制造业回暖不及预期。
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